消費電子行業深度：蘋果入局催化折疊屏市場，關注核心增量環節機遇.pdf

上傳者：5****
時間：2026/06/04
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本報告深入分析了消費電子行業中折疊屏手機的發展趨勢及核心增量環節機遇。全球智能手機市場已進入存量博弈階段，換機周期延長至近四年，行業增長邏輯從“以量取勝”轉向“以價補量”，高端化成為核心增長引擎。折疊屏手機憑借高價策略推高平均售價，盡管出貨量占比有限，但在收入貢獻與品牌卡位中扮演“小眾但重量級”的角色。2025年第三季度全球折疊屏手機出貨量創歷史新高，書本式機型確立為主導形態，中國折疊屏手機出貨量已突破千萬臺。折疊屏手機的BOM成本較非折疊機型高出近70%，屏幕與鉸鏈構成核心增量。報告重點分析了兩大核心增量環節：一是UTG（超薄柔性玻璃），憑借綜合性能優勢逐步取代CPI成為折疊屏蓋板材料主流。中國UTG行業國產替代進程加速，一次成型法技術壁壘高但利潤可觀，二次成型法為國內主流路徑。2024年全球UTG出貨量達2464萬片，同比增長36.9%，且應用邊界正加速向車載顯示、AR眼鏡及航天光伏封裝等領域拓寬。二是鉸鏈，作為折疊屏體驗的隱形分水嶺，U型鉸鏈雖占主導但存在折痕明顯等缺陷，水滴型鉸鏈因折痕淺、無縫閉合等優勢滲透率持續提升。材料體系向液態金屬演進，MIM工藝穩居主流。隨著三折疊手機推出，單機鉸鏈需求翻倍，全球鉸鏈市場規模預計持續增長。蘋果預計于2026年入局折疊屏領域，有望憑借龐大的存量用戶基礎，加速折疊屏手機市場的成熟進程，帶動相關供應鏈需求增長。Omdia預計2026年全球折疊屏智能手機出貨量有望同比增長51%。報告維持消費電子行業“領先大市”評級，建議關注UTG、鉸鏈及MIM結構件等核心增量環節，如藍思科技、凱盛科技、領益智造、精研科技、宜安科技等。