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數字經濟之數據交易定價專題報告：數據交易對哪些行業有望帶來資產重估？2022年1月6日國務院辦公廳印發《要素市場化配置綜合改革試點總體方案》，對于數據要素改革主要強調數據開放共享、 數據流通交易、規范化數據開發利用、數據安全保護。 ? 數字經濟不僅僅2014年的互聯網+，而是基于數據共享、數據流通、數據開發利用、數據安全的產業發展規劃。根據國 家統計局在《數字經濟及其核心產業統計分類》中對數字經濟的定義，數字經濟行業主要包括：數字產品制造業、數字 產品服務業、數字技術應用業、數字要素驅動業、數字化效率提升業五大類，在五大類產業上形成的產業規模是數據要 素發展的基礎。數據流通交易規章、數據分類要求等制度是數字經濟頂層設計的第一步，數字貨幣、數據中心等的快速 推進是數字經濟新基建的開始，數據安全又是行業發展的標準化約束，他們在數字經濟的發展過程中都是不可或缺的。

數據分類是數據交易的基礎。國家建立數據分類分級保護制度，未來按照數據對國家安全、公共利益或者個人、組織合 法權益的影響和重要程度，將數據分為一般數據、重要數據、核心數據，不同級別的數據采取不同的保護措施。2021年 11月上海數據交易所成立，受理掛牌和完成掛牌的數據產品約100個，涉及金融、交通、通信等八大類。典型交易包括： 國網“企業電智繪”的數據產品，賣給工商銀行。在對用電數據進行脫敏、清洗和深度加工，再經模型與算法，形成綜 合評估報告，作為銀行對企業客戶授信前的“背書”或旁證。

關于數據交易的定價研究，我們此次借鑒美國數據經紀商Factual的交易模式和報價同時參考IDC各行業產生數據量的測 算和未來30年數據量增速的預測。Factual是美國開放定位數據庫服務商，擁有的數據包含29種語言超過1.3億個地點， 涵蓋52個國家。通過收集近6億活躍用戶的位置信息，建立龐大的數據共享網絡，然后對收集到的數據進行清洗整理分 層，再提供給需要使用的開發者、企業和組織。通過Factual的交易模式以及以IDC公布的大類行業產生的數據量測算行 業交易凈利潤。

第一步主要假設：1、行業數據量的1%能夠交易并且我們本次測算假設只交易一次；2、每一條數據30個屬性；3、根據 factual數據定價標準，每條數據0.03元人民幣。根據測算結果顯示全行業1%的數據僅一次交易就可以直接帶來的凈利 潤超過150億人民幣，制造業、零售、金融因為大量數據資源，數據交易能為行業帶來的直接凈利潤排名靠前。

第二步主要假設：1、假設將大類行業數據交易凈利潤根據申萬一級行業營收占比進行分配；2、數據量的增速以IDC公 布的數據量預測為準，經過測算我們看到，數據交易帶來收入靠前的行業分別為商貿零售、銀行、汽車、非銀金融和電 子；以2030年預測行業數據交易凈利潤/2020年行業凈利潤測算，有望做到因為數據資產重估的行業分別為社會服務、 傳媒、商貿零售、紡織服飾、交通運輸、計算機、汽車、通信、電子、以及美容護理。

最后對于數字經濟中的數據交易板塊我們認為資本市場可以關注的主要有三個方向，主要包括：（1）數據資產重估概念， 此類公司大量數據資源優勢未來有可能帶來資產重估可能；（2）能夠切入數據交易所業務上市公司；（3）在數據交易 之前能夠切入數據清洗、數據處理、數據脫敏等業務。