主動偏股公募基金2022Q3持倉分析：中游制造配比創新高，減新能源加傳統能源.pdf

主動偏股公募基金2022Q3持倉分析：中游制造配比創新高，減新能源加傳統能源。基金管理規模集中度略降；持股集中度再回落。

三季度主動偏股類老基金贖回規模收斂，其中普通股票型老基金小幅凈申購。

2022Q3各類主動偏股公募基金倉位均有不同程度下降；三季度公募基金大幅加倉科創板，創業板配比結束四連降有所回升，主板配比下降；

大類行業中，中游制造配比再創新高，消費、TMT、金融地產配比回升。新能源產業鏈配比高位回落，目前占比達到28.7%。

大幅加倉國防軍工（+0.97%）：政策支持預期；

加倉交通運輸（+0.74%）：主要是油運市場復蘇以及疫后快遞行業轉好；

加房地產（+0.68%）：房地產政策放松、保交樓推進背景下行業邊際轉好的預期；不過建材減配（-0.57%）；家電中的白色家電（+0.01%）、黑色家電（-0.02%）、廚衛電器（-0.03%）。

加倉煤炭（+0.46%）：高溫限電、電力供需矛盾強化傳統能源行業邏輯。

減倉的行業主要集中在電力設備、醫藥、非銀金融等。

行業細分領域偏好分化：新能源領域增配光伏設備（逆變器）；減配電池（鋰電）。醫藥領域增配醫療器械、化學制藥；減配醫療服務（CXO）。

三季度北上資金和公募基金分歧集中在內需+賽道股+TMT。

三季度公募基金對港股投資再度降溫，重倉持股中港股市值占比下降。

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