電子行業(yè)專題研究：全球化新階段下科技企業(yè)發(fā)展趨勢(shì).pdf

電子行業(yè)專題研究：全球化新階段下科技企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。在后疫情時(shí)代，智能手機(jī)，通信設(shè)備，智能車在內(nèi)的科技硬件產(chǎn)業(yè)鏈正處于 從“低成本、低庫存、高效”向“供應(yīng)鏈穩(wěn)定與安全”，從“全球化生產(chǎn)”向 “區(qū)域化生產(chǎn)”演進(jìn)的新階段，此前深度耦合的全球產(chǎn)業(yè)鏈或現(xiàn)分化：1）對(duì) 智能手機(jī)，PC 等傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)行業(yè)，中國企業(yè)正從遍地開花轉(zhuǎn)向根據(jù)不同情況的 差異化布局，2）對(duì)蔚來、小鵬等造車新勢(shì)力來說，歐洲有望成為出海的第一 站，3）對(duì)電子制造業(yè)來說，立訊、歌爾、舜宇等龍頭一方面繼續(xù)擴(kuò)大國內(nèi)品 類份額，一方面發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢(shì)，配合大客戶在越南、印度等地建廠，把握供 應(yīng)鏈調(diào)整的商機(jī)。

趨勢(shì)#1：中國電子制造業(yè)配合供應(yīng)鏈需求全球布局

在疫情和貿(mào)易摩擦背景下，我們看到“供應(yīng)鏈穩(wěn)定與安全”和“區(qū)域化生產(chǎn)” 已成為蘋果、三星等跨國科技公司供應(yīng)鏈管理的新趨勢(shì)。長(zhǎng)期看，全球電子 制造業(yè)可能區(qū)域性分化為多條供應(yīng)鏈。對(duì)中國內(nèi)地企業(yè)，短期的機(jī)會(huì)在于擴(kuò) 大在中國內(nèi)地市場(chǎng)銷售產(chǎn)品中能夠提供的附加價(jià)值和份額，立訊等切入 iPhone 手機(jī)組裝是一個(gè)很好的例子。長(zhǎng)期來看，如何克服語言/文化，及當(dāng) 地監(jiān)管政策等方面的困難，實(shí)現(xiàn)本地化生產(chǎn)是挑戰(zhàn)。工業(yè)富聯(lián)，環(huán)旭電子， 鵬鼎等企業(yè)，依托母公司全球化網(wǎng)絡(luò)，總體全球化布局相對(duì)較快。立訊、歌 爾，舜宇等企業(yè)在越南，印尼等東南亞國家發(fā)展相對(duì)順利。

趨勢(shì)#2：中國手機(jī)品牌從遍地開花到差異化布局

過去十年，以華為、小米、VIVO、OPPO，傳音為代表的中國手機(jī)品牌或以 創(chuàng)新產(chǎn)品、或以極致性價(jià)比，主動(dòng)走出本土市場(chǎng)，相繼在東南亞、非洲、西 歐、中東歐和拉美市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟，占領(lǐng)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)了從渠道，商標(biāo)，再到品 牌的出海。21年中國品牌在印度，歐洲，非洲的市占率分別達(dá)到77.4%，36.8%, 64.8%。展望未來，受部分貿(mào)易政策影響，中國企業(yè)在印度等地經(jīng)營(yíng)目前面臨 一定阻力。我們看到在壓力下，手機(jī)品牌公司改變經(jīng)營(yíng)策略，在印度地區(qū)追 求更高質(zhì)量經(jīng)營(yíng)，而在東歐、拉美等新興市場(chǎng)著重布局搶占市場(chǎng)。

趨勢(shì)#3：歐洲有望成為中國智能電動(dòng)車出海第一站

據(jù) Marklines，2022 年 1-9 月我國新能源車銷量同比增長(zhǎng) 110%，是全球新能 源車第一大國，中國市場(chǎng)銷量占全球比達(dá) 61%。國內(nèi)市場(chǎng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)在快速推 動(dòng)車企技術(shù)發(fā)展的同時(shí)，也讓蔚來、小鵬等造車勢(shì)力開始把目光投向海外市場(chǎng)。 挪威是蔚來、小鵬出海的第一站，目前公司出海仍處于起步階段，產(chǎn)品智能化 水平占優(yōu)，但在盈利能力、服務(wù)、運(yùn)營(yíng)上仍面臨挑戰(zhàn)。目前公司正在歐洲快速 拓寬產(chǎn)品矩陣，并建立覆蓋廣泛的用戶服務(wù)體系和全球化研發(fā)基地，加速海外 布局。相信智能電動(dòng)車會(huì)成為中國科技硬件企業(yè)出海的重要產(chǎn)品之一。