移遠通信（603236）研究報告：全球物聯網模組領先企業，車載+泛IoT+新業務高速發展.pdf

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時間：2022/12/28
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移遠通信（603236）研究報告：全球物聯網模組領先企業，車載+泛IoT+新業務高速發展。公司智能網聯車載模組業務具備行業領先地位，率先推出基于高通 8155 車規級模組并獲得主流主機廠定點，打造智能座艙+智能駕駛業務產品矩陣。公司作為國內最早布局車載模組的先行者，具備行業最完善的車載模組產品矩陣，車規級模組率先推出基于高通 8155 最新旗艦智能座艙平臺的 5G 車規級模組 AG855G 并獲得主流主機廠定點。公司車載模組產品涵蓋車規級模組、車載智能模組、車用 LTE 模組及車規級 Wi-Fi/藍牙模組四大類產品，從產品性能及技術方面均處于行業領先地位。公司車載模組業務目前在全球已建立超過 35 家主機廠和 60 余家 Tier 1 客戶，與比亞迪、上汽、吉利、廣汽等主流主機廠建立深度合作關系。

公司在持續拓展泛 IoT 應用領域的基礎上積極拓展天線及 ODM 等新業務，發力打造高生態壁壘的物聯網整體解決方案。公司泛 IoT 業務持續擴展包括 LPWA、5G 智能模組等領域應用場景，通過全球化戰略保持泛 IoT 業務持續高速增長，多年 IoT 模組出貨量位居全球首位。公司 2021 年開始發力布局筆電模組業務，憑借強大的全球營銷網絡和高性價比策略實現業務快速發展。公司積極布局天線+ODM 新業務，通過提供“模組+天線”及軟硬結合的物聯網整體解決方案形成強協同快速發展。

物聯網行業高景氣度帶來公司長期成長機遇，充分把握 AR/VR+機器人 +車聯網核心成長賽道。物聯網行業在 5G 及云計算推動下長期成長性明確，物聯網模組市場規模預計 2025 年將達 892 億元，2020-2025 年均復合增速 29.8%，其中車載通信模組在汽車智能網聯化趨勢下快速發展，預計 2026 年全球車載模組市場規模將達 152 億元，2021-2026 年均復合增速 22.6%。受益于萬物互聯趨勢，AR/VR、機器人等新興物聯網應用領域有望進入快速擴張階段，公司搶先卡位布局并積極進行業務擴張。