國網信通（600131）研究報告：背靠國家電網，云網一體化布局把握電網數字化轉型.pdf

國網信通（600131）研究報告：背靠國家電網，云網一體化布局把握電網數字化轉型。背靠國網，電網數字化轉型賦能發展：公司前身是岷江水電，2019 年啟動重大 資產重組，置出發配售電業務相關資產，置入信息通信業務相關資產，擁有了中 電飛華、繼遠軟件、中電普華和中電啟明星四家全資子公司，由集發配售電于一 體的電力企業轉型為信息服務商，并于 2020 年更名為國網信通。公司是能源行 業領先的“云網融合”產業服務提供商，以“集成算力服務+能源數據服務”為 基礎，致力于提供能源行業多場景信息化融合服務。

云網一體化布局，公司盈利能力持續向好：2021 年，公司在云網基礎設施、企 業數字化、電力數字化三大產品業務板塊基礎上，對各板塊業務邊界做了新的擴 展與創新，實現電力數字產業一體化。在電力數字化服務上，公司牢牢瞄準電力 體制改革，加速發力能源運營服務，圍繞“源—網—荷—儲”全鏈條，實現多樣 化的數字服務和場景創新。在業務一體化背景下，公司自業務轉型后盈利能力持 續向好，2019-2021 年毛利率分別為 18.54%、19.01%、19.04%。2022 年前三 季度為 19.29%。

資產重組業務轉型，旗下四家子公司分工齊協作：中電飛華以通信網絡建設業務 為核心，主要面向電網、發電集團、互聯網企業主體，提供通信運營、系統集成、 信息通信運維等服務。繼遠軟件作為國家規劃布局內重點軟件企業，重視云網基 礎設施建設業務、企業運營支撐服務業務和企業運營可視化業務。中電普華則以 打造國內一流的云網融合技術產品提供與服務商為目標，專注于覆蓋云平臺、 ERP、電力營銷、企業運營支撐等技術產品開發。中電啟明星主要負責提供專業 的數字企業基礎設施平臺和能源業務信息化支撐服務，以企業門戶及身份安全、 云平臺組件、能源交易為三大主營業務。