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華中數控（300161）研究報告：國產數控系統龍頭，引領中國數控系統高端突圍。數控系統是工業母機的靈魂，下游復蘇、政策加持，助力國產中高端滲透 2022 年底國內機床行業重點企業在手訂單恢復正增長，標志行業景氣復蘇。自 主可控推動中高端數控機床國產化率提升。高端數控系統是高性能機床最核心的 部件，技術壁壘極高、用戶粘性強、毛利率高，2022 年國產化率低于 10%。國 家政策對數控系統國產化重點支持，特別是能適配不同種類的工業母機、戰略意 義與市場價值更高的通用型數控系統。此外從產品升級角度看，數控系統需配合 機床工藝優化，新能源等領域的中國優勢使得國產數控系統可以落地在先進應用 場景，加快產品高端升級。國產數控系統迎來向中高端加速滲透的重要時期。

對標發那科，從底層技術打造生態、長期看好在高端數控系統市場份額提升

數控系統技術是運動控制核心零部件與設備的底層核心技術。對標日本發那科， 公司以數控系統技術為基，拓展伺服電機、工業機器人及智能產線。工業機器人 可為數控系統提供數據反饋平臺助力升級優化、帶來新能源等領域的優質客戶資 源，并提高工廠人效，以產業鏈優勢助力公司在高端數控系統市場加速突圍。