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環保行業CCER重啟展望：有何影響？誰將受益？2023年6月29日，生態環境部新聞發言人在新聞發布會上表示全國溫室氣體自愿減排交易市場力爭年內啟動， 其中：交易管理辦法即將開啟征求意見、方法學遴選評估正在進行、交易市場基礎設施已基本搭建完成。

如何看待CCER爭取年內重啟？1）我國力爭“2030年前碳達峰、2060年前碳中和”，碳交易機制助力碳中和， 2021年7月全國碳排放權交易市場開啟，首個履約周期（2021年底前清繳2019-2020年碳排放配額）納入2162 家發電企業，覆蓋全國碳排放量的43%，共有847家企業存在合計1.88億噸配額缺口，累計使用3273萬噸 CCER用于配額清繳抵消。2017年3月后發改委暫停審批CCER項目，市場中剩余的可流通CCER數量約千萬 噸，隨著第二個履約周期（2023年底前清繳2021-2022年碳排放配額）臨近，存量CCER預計難以滿足需求。 2）從碳關稅視角看，2026年起歐盟CBAM將進入實質性實施階段，加緊推進CCER重啟有利于我國企業碳成 本管理，更好參與國際合作及競爭。3）CCER主管部門變更為生態環境部。

如何看待CCER價值和市場空間？CCER市場規模由碳中和目標、CEA配額量、CCER可抵消清繳比例、 CCER簽發量等共同決定，政策的支持力度是核心。以歐盟為例，2021年以來EU ETS加速縮減配額供應總量、 碳價持續走高，目前已近90歐元/噸，其CER由于多種原因發展受限。我國CCER項目審定關注額外性原則， 可理解為高耗能企業補貼盈利能力較弱的綠色碳匯等項目，與歐盟CER注重點有所不同。我國CEA交易目 前采取總量平衡原則，按照實際生產量×行業平均碳排放強度計算配額，事后分配以確保企業減排負擔合 理可控。我國現行規定重點排放單位每年可以使用CCER抵銷清繳總量的比例上限為5%，按照首個履約周 期實際抵消量計算，CCER市場規模在十億元/年級別，按照現行43%的量納入全國碳排放交易市場，以碳價 60元/噸計算，用足5%抵消，CCER市場規模上限可達135億元，其中碳價和實際抵消比例是核心影響因子。

CCER重啟，哪些項目最受益？至2017年暫停CCER項目上市審批，已批項目以風電、光伏、水電為主，林 業碳匯、生物質發電審定數分別占比3.7%、3.2%。展望未來，能實現盈利的集中式光伏等有望走綠電通道， 預計林業碳匯、部分可再生能源（如分布式發電）、甲烷減排等將成為CCER排序靠前的上市審批項目。