金融行業專題報告：科技賦能金融，重構業態模式.pdf

金融行業專題報告：科技賦能金融，重構業態模式。新一輪科技變革與產業革命正加速到來，技術變遷與社會發展滲透融合，數 字化力量成為重塑行業競爭格局的新武器，及時擁抱變化方可適應未來。當 前 AI 產業駛入發展快車道，大模型開發如火如荼，AIGC 突破將是驅動金融 業發展的重要因素，金融科技發展躍入質變期。具體而言，銀行及證券行業 儲存海量數據，借助科技全面賦能前中后臺發展，并向覆蓋全業務鏈、多客 戶群的一體化平臺演進。我們看好科技進步和業態革新下的金融科技機遇。 個股推薦科技助力小微風控的建設銀行(AH)、工商銀行(AH)，推進數字化轉 型的農業銀行(AH)，具備金融科技先發優勢的招商銀行，科技賦能零售轉型 的平安銀行；IT 投入領先的龍頭券商中信證券，數字化機構服務平臺布局領 先的中金公司(H)、國泰君安。

AIGC 迭代演化提速，金融+科技浪潮崛起

AI 產業自 AlphaGo 時期開始快速發展，如今 ChatGPT 已經歷 1.0 到 4.0 的 量變和質變，通用大模型逐漸演化出多種發展方向。一方面，通過多任務、 多模態、稀疏架構加強泛化能力，提高通用性；另一方面，聚焦垂類領域， 加強專業性。當前針對專業垂直領域的垂類大模型已逐漸滲透海內外大型金 融機構和金融 IT 公司，例如基于開源模型訓練的 BloombergGPT 和接入 GPT-4 微調的摩根士丹利，AICG+金融的發展逐漸邁入質變期。我們認為伴 隨大模型的迭代創新、GPT 調用成本的縮減、金融應用場景的不斷探索豐 富，未來金融+科技的融合發展將邁向高階。

金融為本、科技為契，探索數智化星辰大海

金融為本源、科技為契機，金融機構基于業務的底層邏輯，通過業務需求驅 動科技應用發展、融合深化。科技浪潮下，數智化成為必爭之地，金融機構 科技投入持續提升。上市銀行科技投入加大、人員隊伍擴張，2022 年多家 科技投入超 200 億元，部分銀行開啟金融科技子公司創立之路。證券行業 IT 投入呈增長態勢，2021 年行業 IT 投入同比增長 27%，中后臺建設和證券經 紀業務尤為突出，推動業務向渠道觸達網絡化、產品服務整合化發展。部分 上市銀行及大型券商科技賦能效果已有顯現，未來金融+科技的融合將進一 步深化行業數字化轉型，提升內部協同效率。

銀行坐擁數據富礦，科技全面賦能發展

科技賦能業務發展，促進經營提質增效。銀行金融科技投入持續擴大并為其 注入新發展動能，金融科技子公司發展勢頭方興未艾，至今已有 15 家上市 銀行成立相應子公司，塑造新型商業模式、走出前期高投入凈虧損困局。從 應用場景看，金融科技全面滲透銀行前中后臺。業務前端，人工智能打造立 體化客戶標簽，提升銀行獲客效率，實現產品精準匹配；中臺方面，科技助 力銀行筑牢風控生命線，借助海量數據完善貸前審核+貸中監控+貸后催收全 流程；后臺方面，搭建底層平臺基礎建設提升整體運營效率，賦能業務前臺。

證券應用多場景開花，一站式集成平臺可期

券商 IT 投入孕育新機，金融科技多場景開花。證券行業一方面通過外購研 發成果快速實現業務落地，另一方面引入優質人力資源提升自主研發能力， IT 建設性投資和自主研發投入持續提升。金融科技從前中后臺多個場景滲透 證券經營體系，前臺應用優化獲客效率，提升客戶服務體驗；中臺優化投研 流程，賦能風險管理；后臺運維更新迭代，運用場景多元。未來金融科技將 通過功能集成形成覆蓋全業務鏈、多客戶群的一體化智能運營平臺，多點賦 能發展、全面重塑業務生態。