3C設備行業研究報告：消費電子行業或迎復蘇，關注新技術帶來的設備增量.pdf

上傳者：M*****
時間：2024/03/27
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3C設備行業研究報告：消費電子行業或迎復蘇，關注新技術帶來的設備增量。消費電子終端需求否極泰來，多維度需求帶動行業回暖。智能手機和 PC 等消費電子產品在經歷了長時間的銷量下滑之后，產業鏈庫存去化接近尾聲，出貨量增速已經見底回升，出現邊際改善跡象。展望未來，首先，智能手機和 PC 均臨近換機周期臨界點，“被動換機”需求有望復蘇；其次，具備更強 AI 能力的智能手機以及 AI PC 的推出，或將刺激“主動換機”需求；最后，XR 設備在硬件迭代和內容成熟的驅動下，有望打開消費級市場，迎來新的發展機遇。因此，在多重因素的影響下，有望帶動消費電子行業景氣度持續回暖。

3C 設備涉及種類眾多，需求受下游產品周期影響具有一定的周期性。3C 產品的生產流程復雜、工序良多，并且具備較強的定制化屬性，因此專用設備眾多，據智研咨詢的統計，截至 2022 年全球 3C 自動化設備市場規模約為 503.79 億美元，其中中國作為全球最大的 3C 產品制造國占比超過 60%。目前智能制造裝備主要技術已趨于成熟，推動下游客戶設備采購需求增長的主要因素為新產品旺盛的市場需求帶來的產能擴張，以及新產品較大幅度的工藝變化帶來的對設備更新換代的需求。隨著消費電子行業的復蘇，3C 設備有望迎來新一輪的需求上行。

鈦合金加速導入，帶來新的成型及加工工藝需求。由于鈦合金輕量化和高強度的特性，可以滿足消費電子產品對材料的減重、堅固、耐磨等多重需求， 2023 年以來包括蘋果、三星、小米等手機廠商紛紛發布了鈦合金相關產品，未來隨著技術進步、成本下降，鈦合金在消費電子領域的滲透率有望快速提升。由于鈦金屬熱導率小、化學活性高、變形系數小、彈性回復較大的特性，造成鈦合金成型及加工難度較大，目前鈦合金主要有 CNC 加工和 3D 打印兩種主要的加工成型方式，隨著鈦合金應用的推廣，將增加相關切削設備、刀具耗材、拋磨設備、3D 打印設備的需求。

XR 設備快速發展，相關設備迎來新機遇。XR 設備行業在經歷過數次熱潮之后，受到內容開發商數量和應用場景有限的制約，一直尚未真正普及。蘋果 MR 產品的發售，在軟硬件方面提出諸多創新，尤其是通過投資并購和專利研發布局內容生態，有望打破產業瓶頸，帶動 XR 行業進入新的發展階段。顯示屏、光學模組作為 XR 設備創新的聚焦點，Micro-LED 和 Pancake 光學膜組的不斷迭代或將催生相關機械設備新機遇。