食飲行業2025年度策略：風起于青萍之末.pdf
- 上傳者：J***
- 時間：2025/01/06
- 熱度：265
- 0人點贊
- 舉報
食飲行業2025年度策略：風起于青萍之末。25年展望：我們認為消費復蘇政策導向明確，適度寬松的貨幣政策下板塊估值存修復空間，配合后續基本面回升，食 飲板塊有望迎戴維斯雙擊。行情演繹上或呈現估值修復-業績修復-戴維斯雙擊三個階段，當前處于估值修復 向業績修復 過渡階段，推薦聚焦兩條投資主線“高景氣勢能 ”與“順周期修復 ”，并獨家提示“產業出海周期 ”機會已至。
投資主線1：高景氣勢能，聚焦軟飲、零食。我們預計25年需求端軟飲、零食仍可維持旺盛勢能，主因性價比趨勢延續， 加之政策刺激側重大眾需求。供給端，軟飲關注拓品及出海增量，零食關注對渠道議價權提升變化。軟飲板塊首推主業 增長穩健、新品反饋積極的東鵬飲料/百潤股份，以及相關標的農夫山泉/華潤飲料。零食板塊首推在產品體系、供應鏈 降本、渠道獲客三維度逐步掌控渠道議價權的三只松鼠/鹽津鋪子。
投資主線2：順周期修復，聚焦餐飲、白酒。我們預計復蘇斜率端餐飲鏈>白酒，主因刺激政策對大眾需求見效更快。 餐飲鏈推薦順序調味＞餐供＞啤酒，確定性看調味，彈性看餐供，關注啤酒高端化、乳制品好轉，首推低估值邊際改善 標的海天味業/安琪酵母/天味食品/立高食品并關注華潤啤酒。白酒板塊復蘇順序地產頭部>高端>次高端，關注具經營 韌性的古井貢酒/迎駕貢酒/今世緣及具基本面彈性的五糧液/山西汾酒。
免責聲明：本文 / 資料由用戶個人上傳，平臺僅提供信息存儲服務，如有侵權請聯系刪除。
- 相關標簽
- 相關專題
熱門下載
- 全部熱門
- 本年熱門
- 本季熱門
- 益普索-2026中國食品飲料行業趨勢觀察報告.pdf 131 6積分
- 食品飲料行業2025年報和2026一季報綜述：餐飲供應鏈溫和復蘇，白酒筑底持續出清.pdf 125 3積分
- 食品飲料行業專題：餐飲供應鏈，供需重構，商業模式分野.pdf 104 4積分
- 食品飲料行業：淡季需求平穩，珍惜錯殺機會.pdf 101 3積分
- 第一財經商業數據中心-螺螄粉行業品質標準白皮書.pdf 100 9積分
- 食品飲料行業25年報&26Q1總結：消費進入新常態，龍頭率先修復.pdf 98 3積分
- 2026年中期食品飲料（白酒）行業投資策略：至暗時刻已過，白酒將迎新機.pdf 94 4積分
- 食品飲料行業25年&26Q1財報總結：曙光初現，龍頭引領，二線復蘇.pdf 87 4積分
- 食品飲料行業深度：餐飲鏈復蘇，從預期到驗證.pdf 84 3積分
- 益普索：2026年中國食品飲料趨勢觀察報告.pdf 83 6積分
- 益普索-2026中國食品飲料行業趨勢觀察報告.pdf 131 6積分
- 食品飲料行業2025年報和2026一季報綜述：餐飲供應鏈溫和復蘇，白酒筑底持續出清.pdf 125 3積分
- 食品飲料行業專題：餐飲供應鏈，供需重構，商業模式分野.pdf 104 4積分
- 食品飲料行業：淡季需求平穩，珍惜錯殺機會.pdf 101 3積分
- 第一財經商業數據中心-螺螄粉行業品質標準白皮書.pdf 100 9積分
- 食品飲料行業25年報&26Q1總結：消費進入新常態，龍頭率先修復.pdf 98 3積分
- 2026年中期食品飲料（白酒）行業投資策略：至暗時刻已過，白酒將迎新機.pdf 94 4積分
- 食品飲料行業25年&26Q1財報總結：曙光初現，龍頭引領，二線復蘇.pdf 87 4積分
- 食品飲料行業深度：餐飲鏈復蘇，從預期到驗證.pdf 84 3積分
- 益普索：2026年中國食品飲料趨勢觀察報告.pdf 83 6積分
- 益普索-2026中國食品飲料行業趨勢觀察報告.pdf 131 6積分
- 食品飲料行業2025年報和2026一季報綜述：餐飲供應鏈溫和復蘇，白酒筑底持續出清.pdf 125 3積分
- 食品飲料行業專題：餐飲供應鏈，供需重構，商業模式分野.pdf 104 4積分
- 食品飲料行業：淡季需求平穩，珍惜錯殺機會.pdf 101 3積分
- 第一財經商業數據中心-螺螄粉行業品質標準白皮書.pdf 100 9積分
- 食品飲料行業25年報&26Q1總結：消費進入新常態，龍頭率先修復.pdf 98 3積分
- 2026年中期食品飲料（白酒）行業投資策略：至暗時刻已過，白酒將迎新機.pdf 94 4積分
- 食品飲料行業25年&26Q1財報總結：曙光初現，龍頭引領，二線復蘇.pdf 87 4積分
- 食品飲料行業深度：餐飲鏈復蘇，從預期到驗證.pdf 84 3積分
- 益普索：2026年中國食品飲料趨勢觀察報告.pdf 83 6積分
