領益智造研究報告：AI終端硬件制造平臺，第N曲線助力業績騰飛.pdf

領益智造研究報告：AI終端硬件制造平臺，第N曲線助力業績騰飛。全球領先精密功能件制造商，打造一站式智造平臺。公司于2006年成立，2018年通過江粉磁材借殼上市。成立之 初，公司以模切業務起家，持續深耕消費電子精密功能器件；而 后通過內生外延，積極拓展光伏，新能源汽車，人形機器人等領 域，并進行全球化的業務布局，助力業績實現加速發展。

深度受益AI機遇，打造AI終端硬件制造平臺

作為世界領先的AI終端硬件核心供應廠商，公司通過持續提升 研發能力和部署產業垂直整合，形成了從上游的材料、中游的精 密功能件及結構件到下游的模組、充電器相結合的全球一站式智 能制造服務及解決方案，產品廣泛涵蓋智能手機、筆記本電腦、 可穿戴設備、XR等AI終端設備領域。與此同時，公司卡位硬件 終端核心創新環節，在散熱、快充、折疊屏等領域持續創新，相 關產品已實現量產出貨，貢獻穩定的業績增長。

橫向拓展新興領域，打開業績成長天花板

1、汽車：2024年12月6日，公司擬收購江蘇科達66.46%的股 權。本次收購完成后，公司有望進一步深化在汽車領域的布局， 豐富并完善汽車產品矩陣，實現在汽車零部件業務領域的強鏈補 鏈，同時拓展新的客戶渠道和應用領域，打造新的業績增長點。 2、機器人：子公司領鵬智能2009年開始研發工業機器人，并實 現了5個系列10款機器人 ,內含6個型號的自研減速器，和

2 個系列6款自研控制器的產品化。在此基礎上公司大力加碼人形 機器人業務的布局，目前已與Hanson、智元、Figure AI等全球 智能人形機器人廠商合作，為其提供頭部模組、手部模組、無線 充電模組、散熱模組、模切結構件、金屬結構件、注塑結構件、 軟包結構件等產品服務，并在人形機器人整機設計、靈巧手設 計、量產測試等方面有成熟合作經驗。

3、服務器：公司散熱管理系統方案豐富。得益于在電子行業散 熱領域的多年經驗，公司擁有超薄均熱板、散熱零部件、散熱模 組、散熱板、液冷系統、石墨片、導熱墊片等一系列產品，能為 服務器設備提供散熱管理解決方案。目前，公司已成為AMD核心 供應商，后續將在不同系列產品項目上展開合作。