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乘用車座椅行業專題：打造多樣交互場景，受益于產品升級和進口替代的優質賽道。座椅提供差異化配置，行業空間加速升級。國內汽車行業總量紅利期已過， 當前進入低增速常態化階段，燃油車/新能源車產能均出現一定程度的過剩， 競爭加劇，差異化配置成為車企核心獲客邏輯。座椅單車價值4000元+，是 典型具備消費屬性的交互件，為車企提供差異化配置空間，近幾年自主崛起 疊加新勢力內卷，座椅行業圍繞“安全性、舒適性、輕量化和智能化”四大 方向升級，國內市場有望從當下1119億元到2028年超1800億元。

座椅圍繞兩條路徑實現升級。當前座椅向舒適性、智能化升級。主要存在配 置下沉及高端車型創新兩條路徑，一方面30萬元以下車型加速高端產品配 置下沉，選配向標配升級，核心是以加熱、通風、按摩、座椅記憶等為代表 的座椅舒適性配置裝配率持續提升，同時開始從前排向中、后排座椅延伸。 另一方面隨自主品牌沖擊高端車型重視差異化配置上車，零重力座椅、二排 旋轉座椅等創新產品逐步落地，座椅帶動生活空間變革，兩條邏輯同時推進， 帶動座椅單車價值從4000元-8000元-上萬元提升，行業空間加速成長。

行業具備高壁壘，市場份額高度集中。座椅行業是高壁壘行業，供應商需要 主機廠認同、總成制造、設計與控本能力。行業集中度較高，且龍頭延鋒、 李爾、安道拓、弗吉亞等大多通過合資建廠等形式與下游大客戶深度綁定。 目前主要玩家以外資為主，CR5占據約78%市場份額。可細分為1）美系安道 拓和李爾，并列全球第一梯隊，分別占據25%市場份額；2）歐系的弗吉亞和 博澤，前者占據全球11%份額；3）日系的豐田紡織、東京座椅和泰極愛思等， 市場份額相對較低，主要服務日系客戶。

自主品牌崛起，多環節有望出現國產龍頭。隨自主品牌崛起并向高端車型沖 擊，差異化需求凸顯，車企日益依賴具備快速響應并能配合設計變更做智能 化的產品供應商，國產替代存在較大機遇。整椅端體現為天成自控座椅規模 快速起量，繼峰獲得蔚來、理想等訂單；更多國內公司布局零部件產品，包 括占成本15%-20%的座椅骨架，沿浦從Tier2向Tier1轉變獲得新勢力訂單； 占成本25%的面套，明新旭騰等配套新勢力車企；核心安全件的調角器，中 航精機、金帝股份、明陽科技等持續拓展客戶，國內供應商加速突破。