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哪類ETF的機(jī)構(gòu)投資者占比在提升？穿透算法下的ETF機(jī)構(gòu)持倉(cāng)行為分析。

ETF機(jī)構(gòu)持倉(cāng)穿透算法

目前ETF基金在半年報(bào)、年報(bào)中公布的機(jī)構(gòu)投資者持有份額占比一般是將 ETF聯(lián)接基金和其他機(jī)構(gòu)都視為機(jī)構(gòu)求得的，但實(shí)際上，ETF聯(lián)接基金中也 有個(gè)人投資者，按照現(xiàn)有方法計(jì)算會(huì)高估機(jī)構(gòu)投資者的比例。本文基于ETF 和聯(lián)接基金披露的數(shù)據(jù)，采用“ETF機(jī)構(gòu)持倉(cāng)穿透算法”計(jì)算ETF基金中機(jī)構(gòu) 投資者實(shí)際持倉(cāng)的規(guī)模和占比。

按資產(chǎn)類別分類

相比 2024 年 6 月 30 日（以下使用‘H1’代指‘6 月 30 日’），2024H2 以下使 用‘H2’代指‘12 月 31 日’）機(jī)構(gòu)投資者對(duì)股票型ETF的持有比例上升至 60.85%；對(duì)債券型、商品型、貨幣型ETF的持有比例分別下降至 84.90%、 18.32%、70.09%，對(duì)跨境型ETF的持有比例上升至 40.19%。

按板塊分類

統(tǒng)計(jì)股票型ETF中周期、大金融、科技、消費(fèi)四個(gè)板塊ETF的規(guī)模和機(jī)構(gòu)持 倉(cāng)變動(dòng)情況。從板塊上看，除科技板塊外，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)周期、大金融、消 費(fèi)板塊的持有規(guī)模均有所上升。機(jī)構(gòu)投資者持有規(guī)模增加最多的是大金融板 塊，由 2024H1 的 244 億元上升至 2024H2 的 305 億元。個(gè)人投資者持有 規(guī)模增加最多的是科技板塊，由 2024H1 的 1157 億元上升至 2024H2 的 16667 億元。

按熱點(diǎn)主題分類

統(tǒng)計(jì)股票型ETF中 5G、芯片、軍工、醫(yī)藥、紅利、證券、新能車等主題ETF 的規(guī)模和機(jī)構(gòu)持倉(cāng)變動(dòng)情況。相比 2024H1，2024H2 機(jī)構(gòu)投資者對(duì)紅利、 醫(yī)藥ETF的持有比例分別為 55.32%、16.48%，分別提升 5.65%、2.72%； 對(duì)黃金、證券和軍工ETF的持有比例分別為 18.23%、13.34%、32.86%， 分別下降 4.51%、2.49%、1.15%。

按寬基分類

統(tǒng)計(jì)上證 50、滬深 300、中證 500、創(chuàng)業(yè)板類和科創(chuàng)板ETF等主要寬基ETF 的規(guī)模和機(jī)構(gòu)持倉(cāng)變動(dòng)情況。相比 2024H1，2024H2 機(jī)構(gòu)投資者對(duì)上證 50、 滬深300、中證1000和科創(chuàng)板ETF的持有比例分別上升至82.02%、86.43%、 91.22%、29.02%，對(duì)創(chuàng)業(yè)板類和雙創(chuàng)類ETF的持有比例分別降低至36.94%、 15.17%。