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2025Q1公募基金持倉分析：大幅增配港股，汽車超配比例顯著提升。2025Q1公募基金持倉6大看點：  第一，主動偏股型股票倉位回升，贖回壓力邊際緩解。  第二，大幅增配港股，A股/港股倉位變動分化，港股倉位創下歷史新高。  第三，從基金持股規模上看，“被動型>主動型”局面延續，但差距縮小。  第四，從市值角度看，主動偏股基金配置A股各板塊市值普遍迎來收縮。  第五，從主動加減配行為看，傳媒、有色金屬、商貿零售等一級行業獲加倉。  第六，申萬二級行業中，49個行業獲主動增配，77個行業遭主動減配，半導體、軍工電子等加倉明顯。

全部內地公募基金口徑下，2025Q1股債倉位均有提升，A股市值回落。

從整體和中位數兩個層面來看，2025Q1主動偏股型的股票倉位均上行。 

主動偏股型基金的資產凈值回升，股票市值、倉位雙雙提升，但其中A股倉位回落1.9pct。基于中位數口徑，主動偏股型、指數型基金股票倉位回升，固收+基金股票倉位下調。

從股票的基金配置端角度來看，主要基金持股市值均有提升。

重倉股方面，與2024Q4相比，2025Q1內地公募基金重倉股個數提升、市值回落、集中度降低。

分板塊來看，雙創板塊分化，科創板、主板倉位提升，減配創業板。  從風格來看，中小盤配置比例回升至近5年來歷史高位，大盤倉位下行。  分大類行業看，一季度中國科技資產迎來重估，但3月中下旬春季躁動暫歇，部分機構選擇獲利了結；特朗普關稅擾動下，內 需方向被資金重視，醫療、消費等板塊被進一步超配。  分一級行業看，倉位提升排名前五的行業是食品飲料、有色金屬、電子、傳媒、機械設備。倉位下降排名前五的行業是電力 設備、通信、國防軍工、煤炭、石油石化。  分二級行業看，半導體、白酒、化學制藥倉位提升，通信設備、元件、光伏設備相對減配。 從個股來看，增配比亞迪，電子板塊內部分化，寧德時代仍為公募第一大A股重倉股，但市值及倉位大幅下降。