公募FOF基金2025年1季報分析：以資產配置，應對市場不確定性.pdf

公募FOF基金2025年1季報分析：以資產配置，應對市場不確定性。25Q1，公募 FOF 規模上升，新發回暖，百億基金公司 4 家，華安、富國、中歐、易方 達規模增長顯著，興證全球總規模仍居第一。超六成 FOF 基金錄得正收益，渤海匯金優 選進取 6 個月持有取得冠軍。配置上，增配普通股票型基金、短債基金、被動債基、香 港互認債基、商品基金。重倉持有數居前的主動權益基金為大成高鑫、富國穩健增長、 華夏創新前沿、招商量化精選等。FOF 基金經理重視資產配置，以此應對市場不確定性。

【報告亮點】

基于公募 FOF25Q1 季報分析，厘清和跟蹤公募 FOF 發展態勢、競爭格局、業績表現及 資產配置特點；多角度篩選出 30 位值得關注的基金經理，深度分析其 1 季度投資操作和 未來展望，總結 FOF 不斷迭代的投資策略、方法體系以及最新配置觀點。

【主要邏輯】

主要邏輯一：跟蹤 FOF 規模、新發、基金公司、基金經理、托管行等現狀，分析趨勢

25Q1，FOF 數量 512 只、規模 1510.79 億元, 較 24Q4 規模增 179.29 億元。華安盈瑞 穩健、中歐盈選穩健、富國盈和臻選、易方達如意安誠這 4 只基金規模增長 185.87 億元。

主要邏輯二：對比各類 FOF 基金業績，跟蹤不同策略特征、挖掘優質基金

25Q1 全部 FOF 基金正收益比例為 63.64%。渤海匯金優選進取 6 個月持有 A 以 9.26% 取得 1 季度業績之冠。

主要邏輯三：分析 FOF 基金 25Q1 對各類型基金配置情況和邊際變化

25Q1，普通股票型基金、被動指數型債基、短債基金、互認債基、商品型基金被增持。 指數型基金、偏股型基金、偏債型基金、二級債基、可轉債基金、中長期純債基金規模 占比均下降。

主要邏輯四：基于 25Q1 公募 FOF 重倉持有基金，關注各類被增配較多基金

25Q1 被增持數較多的主動權益基金為富國穩健增長、景順長城品質長青、博時智選量化 多因子等；被動型基金中持倉規模前三為易方達滬深 300ETF、易方達上證科創 50ETF、 華夏國證半導體芯片 ETF；被增持數前三的指增基金為國泰君安中證 1000 指增、易方達 中證 500 量化增強、匯添富國證 2000 指增；固收+基金被增持較多的為安信目標收益、 永贏穩健增強、華安乾煜、華夏鼎融等；純債基金被增持數前三為易方達安悅超、海富 通中證短融 ETF、鵬揚中債-30 年期國債 ETF。華安黃金 ETF 被 87 只基金重倉持有。

主要邏輯五：分析 30 位基金經理 25Q1 操作和展望，總結 FOF 投資策略和觀點

通過低相關性資產配置、靈活動態調整資產比例、日常嚴格控制風險等方式，達到控制 組合波動率，提升客戶體驗，長期獲取資產增值的投資目標。