深城交研究報(bào)告：深圳低空經(jīng)濟(jì)鏈主，全面轉(zhuǎn)向產(chǎn)品&運(yùn)營(yíng)型科技企業(yè).pdf

深城交研究報(bào)告：深圳低空經(jīng)濟(jì)鏈主，全面轉(zhuǎn)向產(chǎn)品&運(yùn)營(yíng)型科技企業(yè)。首個(gè)國(guó)資控股城市交通整體解決方案上市企業(yè)，定位新一代城市交通智能產(chǎn)品、建設(shè)與運(yùn)營(yíng)科技公司。公司聚焦于城市交通領(lǐng)域，基于城市級(jí) 數(shù)字孿生平臺(tái)及多模態(tài)AI調(diào)控技術(shù)，圍繞城市萬(wàn)億級(jí)基礎(chǔ)設(shè)施及資產(chǎn)，提供智能網(wǎng)聯(lián)、低空經(jīng)濟(jì)、交能融合等新基建工程建設(shè)、低碳可持續(xù)運(yùn) 營(yíng)、城市多模式網(wǎng)絡(luò)管控、主動(dòng)運(yùn)維四大專(zhuān)業(yè)服務(wù)，實(shí)現(xiàn)城市交通整體運(yùn)行效率提升20%-30%，投資節(jié)省20%以上。近年來(lái)公司業(yè)務(wù)上加快向新 基建工程及運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)型，目前已初步形成面向新一代以智能網(wǎng)聯(lián)為核心的智慧交通系統(tǒng)可落地的“城市級(jí)數(shù)字底座+大腦平臺(tái)+智能裝備”體系化 技術(shù)產(chǎn)品，有望在未來(lái)新一代交通體系建設(shè)中占據(jù)核心主導(dǎo)地位。

城市數(shù)字孿生底座&TransPaas平臺(tái)構(gòu)建公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司基于空天地海隧多維感知、全要素語(yǔ)義化、數(shù)實(shí)映射等能力，打造首個(gè)面向交通 全業(yè)務(wù)場(chǎng)景的城市級(jí)孿生底座，構(gòu)建15個(gè)大類(lèi)、3000+子類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)化交通全要素?cái)?shù)據(jù)資產(chǎn)。TransPaas平臺(tái)是公司基于城市數(shù)字孿生模型的核心產(chǎn) 品，是支撐地空一體交通系統(tǒng)統(tǒng)籌建設(shè)及運(yùn)營(yíng)的數(shù)字化智能治理平臺(tái)，目前已支持超過(guò)15類(lèi)、2100多個(gè)交通孿生數(shù)據(jù)接入。基于兩大核心競(jìng)爭(zhēng) 力，公司目前已構(gòu)建“規(guī)劃設(shè)計(jì)-建造-管控-運(yùn)營(yíng)-養(yǎng)護(hù)-商業(yè)服務(wù)”全周期各類(lèi)數(shù)字應(yīng)用平臺(tái)，大幅擴(kuò)寬產(chǎn)品覆蓋范圍，為公司建立核心技術(shù) 護(hù)城河。

轉(zhuǎn)型階段營(yíng)收短暫承壓，新簽合同金額大幅增長(zhǎng)。2024年全年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.16億元(-7.26%)，歸母凈利潤(rùn)1.06億元(-34.74%)。受傳統(tǒng)板塊 業(yè)務(wù)減少及8068.6萬(wàn)元計(jì)提壞賬影響，公司業(yè)績(jī)承壓。2025年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.81億元(-20.78%)，歸母凈利潤(rùn)-0.28億元，虧損同比 收窄持續(xù)受傳統(tǒng)業(yè)務(wù)減少及項(xiàng)目確收影響，公司營(yíng)收同比下滑，但虧損同比收窄。2024年公司新簽合同額25.8億元，同比增長(zhǎng) 49%，新質(zhì)業(yè)務(wù) 同比增長(zhǎng)138%，業(yè)務(wù)占比超過(guò)67%，為公司轉(zhuǎn)型提供充足動(dòng)力。

首批低空試點(diǎn)城市有望正式啟動(dòng)，低空基建規(guī)模化建設(shè)在即。國(guó)內(nèi)明確2025年要實(shí)現(xiàn)全國(guó)低空通信導(dǎo)航系統(tǒng)全覆蓋，規(guī)模化基建建設(shè)迫在眉睫， 國(guó)內(nèi)對(duì)于低空前期布局十分充足，國(guó)家級(jí)標(biāo)準(zhǔn)、財(cái)政支持等催化有望逐漸落地，低空經(jīng)濟(jì)有望在低空司的統(tǒng)籌下進(jìn)入規(guī)模化建設(shè)階段，首批6 大試點(diǎn)城市有望率先啟動(dòng)，后續(xù)規(guī)模化訂單可期。深圳作為國(guó)家低空經(jīng)濟(jì)先行城市布局完善，明確到2025/2026年建成1000/1200個(gè)以上低空起 降點(diǎn)，同時(shí)國(guó)家明確支持深圳等地實(shí)施綜合授權(quán)改革試點(diǎn)，發(fā)展低空經(jīng)濟(jì)，深圳低空啟動(dòng)在即。