德林控股研究報告：家辦業務厚積薄發，AI金融探索持續深化.pdf

德林控股研究報告：家辦業務厚積薄發，AI金融探索持續深化。公司概況：聚焦家辦業務的亞太領先金融服務平臺：1）財富管理版圖 持續擴展，借殼上市完成蛻變。德林控股的前身為德林證券，成立于 2011 年，此后持續拓展服務品類。2020 年，公司成功借殼上市，并更名為德 林控股。此后公司頻繁參與收購活動，致力于打造高凈值人群金融服務 全場景生態。當前德林控股持有香港證監會 1、4、6 類牌照，逐步拓展 至全牌照金融服務與科技驅動的財富管理生態。2）盈利能力加速釋放， 業務結構持續優化。公司當前業績波動較大，但未來成長依舊可期。截 至 2025 年 3 月 31 日，公司 2025 財年實現營業收入 1.90 億港元，同比 下降 6.4%，實現歸母凈利潤 1.37 億港元，同比增長 36.9%。未來伴隨 家族辦公室業務業績貢獻逐步凸顯，公司經營情況預計將明顯好轉。疊 加投資者財富管理需求大幅增加，公司長期發展趨勢相對樂觀。

天時、地利、人和加持，公司家辦業務大有可為：1）高凈值人群財富 管理訴求拓展，細分賽道潛力顯現。當前我國高凈值人群數量逐年提升。 同時，高凈值人群財富管理需求趨于多元，定制化服務價值凸顯，由此 進一步拓寬了家族辦公室的展業空間。2）國際金融中心定位疊加政策 支持，香港有望成為家辦樞紐。香港私人財富管理行業基礎深厚，2023 年香港私人財富管理行業 AUM 達到 9 萬億港元。政策層面，在香港設 立家族辦公室的條件相較于其他國際金融中心更為靈活，且港府重視并 致力于發展香港成為領先的家族辦公室樞紐。在此背景下，內地高凈值 人士赴港設立家辦熱情高漲。3）德林家辦把握機遇，實現跨越式發展。 德林家族辦公室 2023 財年就投資管理項下資產所收取的服務費約 5808 萬港元，2022 財年這一數字是 1870 萬港元。預計到 2026 年，德林家辦 客戶數量將上升到 200 戶，資產管理規模（AUM）達到 100 億美元。

以科技手段驅動服務普惠化，構建全方位財富管理生態：1）德林控股 致力于實現服務普惠化、智能化，AI+金融成為公司核心戰略。德林致 力于將服務推廣到更多中小投資者，通過專業服務讓其穿越周期，用專 業的投資理念幫客戶實現財富的保值增值。秉持著這樣的理念，德林于 2023 年末推出亞洲首家人工智能家族辦公室（DLiFO）。2）打造旗艦項 目突觸科技，創造人工智能金融新生態。2025 年 2 月，德林控股向市場 推出其精心打磨長達五年之久的人工智能項目——突觸科技。突觸科技 致力于打造一個全場景、智能化的金融生態社區，持牌金融專家可借助 先進的 AI 技術創建虛擬數字分身將專業知識分享給更多投資者，同時 突觸科技的專業顧問團隊也可依托服務頂級家族辦公室的豐富經驗，結 合 AI 智能分析工具，為用戶量身定制個性化的財富管理方案。