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海外AI初創(chuàng)公司梳理：AIGC大舞臺中的冉冉新星。眾多海外AI公司估值快速攀升，也吸引著海量資本源源不斷地涌入AI賽道， 促使整個行業(yè)邁向新的發(fā)展階段。在此背景下，剖析海外AI公司估值增長背后 的驅(qū)動因素極具研究價值，本篇報告梳理了AI產(chǎn)業(yè)鏈中估值快速提升的新興企 業(yè)，并分析其估值提升背后的邏輯。

AIGC 帶動全球科技公司估值激增。ChatGPT自2022年11月30日發(fā)布以來，在全球范圍內(nèi)掀起了生成式AI的熱潮，在這一熱潮的推動下，美國科技 公司的估值發(fā)生了顯著變化。美國最大的六家科技公司——英偉達、微軟、 蘋果、亞馬遜、Meta和谷歌母公司Alphabet，在ChatGPT推出至今，市值 總額增長了10.9萬億美元。其中，英偉達作為AI芯片的主要制造商，市值增 長最為突出，從2022年11月30日至2025年7月31日，市值增長了3.9 萬億美元，漲幅超過950%。此外，海外AI大模型估值快速提升，以O(shè)penAI 為例，2023年4月公司估值約290億美元，而到2025年3月公司完成400 億美元融資估值達到3000億美元，兩年時間估值翻了十倍。除OpenAI外， 過去兩年Anthropic、xAI等海外AI大模型企業(yè)估值均快速提升。

從AI基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)據(jù)服務(wù)、AI應(yīng)用幾個方向?qū)Ｍ釧I初創(chuàng)公司進行梳理。在AI基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，CoreWeave作為算力服務(wù)的核心供應(yīng)商，2025年 3 月在納斯達克上市，最高市值接近900億元，公司通過深度綁定英偉達， 在算力資源上擁有絕對領(lǐng)先優(yōu)勢，并通過長期算力租賃合同鎖定行業(yè)內(nèi)的大 客戶。在數(shù)據(jù)服務(wù)領(lǐng)域，Scale AI 已經(jīng)成為全球最大的數(shù)據(jù)標注公司，通過 RLHF訓(xùn)練、合作領(lǐng)先模型等技術(shù)特點獲得包括科技巨頭、美國政府機構(gòu)和初 創(chuàng)企業(yè)的認可，2025年6月公司以超過290億美元的估值被Meta收購。在 AI 應(yīng)用領(lǐng)域，海外擁有眾多明星初創(chuàng)公司在設(shè)計軟件、搜索引擎、醫(yī)療、編 程、企業(yè)服務(wù)等領(lǐng)域取得成功。其中，F(xiàn)igma 作為全球領(lǐng)先的云端協(xié)作設(shè)計 平臺，正全力將AI深度融入產(chǎn)品，在公司IPO招股書中，AI一詞出現(xiàn)超過 150 次，2025年，F(xiàn)igma推出AI產(chǎn)品Figma Make，在官方產(chǎn)品矩陣中Figma Make被作為整個設(shè)計協(xié)作流的底層支撐，公司在7月底上市后市值一度超過 600 億美元。Perplexity AI 是一家專注于人工智能搜索引擎開發(fā)的創(chuàng)新科技公 司，與傳統(tǒng)搜索引擎不同，Perplexity并非簡單給出網(wǎng)站鏈接，而是運用先進 的人工智能模型，針對用戶的搜索問題提供直接、精準的答案，截至2025年 5 月，公司估值突破140億美元。Tempus AI是全球首家以AI為核心的精準 醫(yī)療上市公司，聚焦腫瘤學(xué)、心血管疾病、罕見病等領(lǐng)域，構(gòu)建“數(shù)據(jù)生成 分析-應(yīng)用”閉環(huán)生態(tài)，目前公司市值接近100億美元。Anysphere是一家專 注于AI編程領(lǐng)域的初創(chuàng)公司，致力于通過創(chuàng)新的AI解決方案實現(xiàn)編程自動化， 當前AI編程是大模型競爭的核心場景，Cursor作為基礎(chǔ)設(shè)施級工具被視為剛 需，截至 2025 年 6 月，公司估值超過 90 億美元。Glean 打造企業(yè)內(nèi)部的 “Google + AI 知識圖譜 + 工作流自動化AI平臺”，公司目前已經(jīng)有超過一 億次AI Agent執(zhí)行行動，用戶日均查詢10次，DAU/MAU達到40%，用戶 數(shù)據(jù)的快速增長和高估值反映了其在企業(yè)AI領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位和市場對其技術(shù) 的高度認可，截至2025年6月，公司估值72億美元。