策略研究框架的時代底色：極致的輪動與絕對的低波.pdf
- 上傳者：榮*****
- 時間：2025/10/27
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策略研究框架的時代底色：極致的輪動與絕對的低波。1、在行業輪動加速、景氣資產稀缺、增量資金屬性變遷的時代底色下， 市場呈現出主題類資產不斷輪動疊加強基本面趨勢景氣資產與穩定基本 面紅利資產交織程強的情況，而在這個過程中，主題投資、景氣投資、 價值投資的方法論之爭也逐步白熱化，這也使得市場呈現出“極致的輪 動”與“絕對的低波”并存。
2、橫向來看，按照參與資金收益率期限、交易靈活度劃分，“極致的輪 動”對應的是考核相對靈活的活躍資金，對應主題類、事件驅動類資產， 行業擁擠度和日歷效應是有效應對手段，難點在于交易比較頻繁、換手 率較高。
3、“絕對的低波”對應市場中長線資金，考核周期相對較長，對應強景 氣趨勢資產和紅利資產，不需要頻繁交易。其中，景氣趨勢資產的投資 難點在于對產業趨勢的把握以及內核的不斷更迭；紅利資產的投資難點 在于需要長期主義，可能需要忍受短期的超額跑輸。
4、縱向來看，A股具有明顯的日歷效應，對于活躍資金和中長線資金， 可能都是一個布局上車的機會。
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