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電子行業消費級AR眼鏡系列報告（一）：破局與展望——全球AR市場增長邏輯與投資機遇。

破局：AI 眼鏡驗證“漸進式迭代”新范式

消費級 AR 眼鏡發展此前相對滯后，原因之一在于“一步到位”的技術路徑難 以同時滿足“輕薄便攜”的產品形態與“價格親民”的市場需求。當前 AI 眼鏡采 用“漸進式迭代”范式，路徑為：音頻眼鏡（培育用戶習慣）→ AI 眼鏡（加入 智能計算單元）→ AI+AR 眼鏡（可能的最終形態）。 2024 年全球 AI 智能眼鏡銷量為 152 萬臺，同期傳統 AR 眼鏡銷量 為 50 萬 臺。以 Meta 產品為例，其初代 Ray-Ban Stories 因功能相對單一，月活用戶 占比不足 10%；在 2023 年升級多模態 AI 功能后，Ray-Ban Meta 截至 2025 年 Q2 累計銷量接近 300 萬副，反映了市場對“AI+社交”產品定位的接受度。

展望：傳統眼鏡市場的替代潛力

AI 及 AR 眼鏡的功能迭代，意圖承載傳統眼鏡向“電子化+智能化”轉型的方 向。 市場基礎方面，全球傳統眼鏡（近視鏡+太陽鏡）年銷量超 15 億 副，為 智能眼鏡提供了存量替代的市場基礎。根據我們測算，若 AI+AR 方案 持續成 熟，行業滲透率從 2023 年的 0.01%提升至 2030 年的 4.44%，同時平 均售價 （ASP）降至 1500 元人民幣的大眾消費價位區間，全球 AR 智能眼鏡 市場規 模預計將從 2023 年的 7.35 億元增長至 2030 年的 1187 億元人民幣，期間年 均復合增長率（CAGR）預計為 106.7%。

格局：競爭焦點從硬件產品向生態構建演進

行業競爭邏輯呈現從短期側重“硬件產品”迭代，向長期側重“生態壁壘”構建 演進的趨勢。短期市場競爭體現在硬件迭代速度，長期競爭則可能圍繞 跨設 備協同能力和開發者生態展開。 展望全球，Meta 采用“AI+AR”的技術路線，并研發肌電信號（sEMG）腕帶等 交互方式；Google 則轉向開放生態模式，通過技術賦能拓展合作伙伴 。國內 廠商可分為兩類：一是雷鳥、Rokid 等，側重技術研發和快速硬件迭代 ；二是 華為、小米等廠商，依托其手機生態（如鴻蒙、AIoT）構建跨設備協同能 力， 以期提高用戶留存。