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2026年機械行業年度投資策略：聚四海星火，淬國之重器——全面為國產算力生產配套。AI驅動全球半導體大周期，中國大陸半導體產業同樣受惠于此，疊加政策引導，國內集成電路有望實現全產 業鏈自主可控。

AI發展方興未艾，IDC預計全球生成式AI市場五年復合增長率或達56.3%，而芯片是AI產業鏈的核心上游環 節之一，SEMI預測AI驅動下2030年全球半導體市場規模將突破1萬億美元，其中，服務器、數據中心和存儲 領域的市場規模復合增速達到18%，領先下游其他領域。而半導體設備作為芯片產業鏈上游同步受益，LAM 預計未來5年全球數據中心累計2.5萬億美元的資本開支將催生2000億美元的半導體設備需求。 國內AI產業鏈投資同樣旺盛，同時，算力、存儲芯片仍然面臨較高的海外依賴度，進口受限疊加國內政策引 導，國內芯片產業鏈有望實現從上游設備到下游設計環節的全鏈條自主可控。

先進邏輯方面，國產算力突破，帶動國內先進邏輯代工需求。與非網指出，國產AI芯片核心應用場景包括智 算、智駕、機器人和端側AI等。我們測算了中期維度（2028年）國內智能算力、智能駕駛的AI芯片和華為手 機SOC芯片產生的先進邏輯代工需求，合計需求有望達到7.12萬片，當前國內14nm及以下的先進制程產能 約為3.25萬片/月，7nm及以下制程產能預計更少，因此本土先進邏輯代工產能存在明顯的供需缺口，將帶動 設備投資。

存儲方面，AI驅動全球新一輪漲價周期，國產存儲廠商成為主力擴產方，全球產能格局有望在本輪周期中重 塑。2025年三季度，需求旺盛疊加產出有限，全球存儲產業迎來漲價潮，明年來看，CFM閃存預測 DRAM/NAND位元需求量增速分別為20%/20%，而供給端來看，國際大廠應對措施從以往的大規模擴產變成 了專注技術節點升級和結構性產能擴張，國內兩家存儲廠商已經取得了一定的技術進展，我們預計2025年底 長鑫/長存在各自領域的產能市占率為15%/9%，近期長存三期的成立和長鑫IPO進展都指向兩存有望繼續規 模化擴產，中長期維度看好兩存重塑全球存儲產能格局。