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鋰電行業2026年度策略報告：供需拐點已現，出海+固態共舞。

鋰電 2026 年供需格局有望全面反轉

1. 需求端：動力方面，國內電動車持續向上，歐洲新能源 25 年迎來復蘇， 我們預計 26 年全球動力電池有望保持穩定增長。儲能方面，國內獨立儲 能經濟性顯現，需求超預期，歐美及新興市場大儲需求景氣度旺盛，我 們預計 26 年儲能電池需求有望延續高增長。

2. 供給側：碳酸鋰價格回升+材料供需改善，盈利能力有望逐步好轉。從供 需平衡表看，磷酸鐵鋰、負極、六氟磷酸鋰、銅箔等環節 26 年供需結構 有望明顯改善，在行業產能集中化、高端化的趨勢下，頭部廠商的產能 更加緊俏，隨著中小產能逐步退出，漲價預期下行業頭部企業盈利有望 提升。

海外需求高景氣，鋰電出海大勢所趨。2026 年海外動力電池需求增速迎接 拐點，儲能電池維持高需求景氣，產能出海領先的鋰電環節有望率先享受海 外擴張紅利。

固態電池產業化持續突破。2026 年固態電池在“材料體系革新、固-固界面 改善、制造工藝優化”三大核心問題上有望持續實現突破。

消費電子迎來復蘇，新興市場帶來增長曲線。筆記本電腦、智能手機需求復 蘇，人工智能、低功耗物聯網、AR/VR 與空間計算、低空經濟等前沿技術的 商業化突破，加速 AI+端側硬件、智能眼鏡、機器人、無人機、eVTOL 等新 興終端市場規模化落地，為行業開辟第二增長曲線。