儲能與鋰電行業2026年度策略——能源轉型疊加AI驅動，周期反轉步入繁榮期.pdf

儲能與鋰電行業2026年度策略——能源轉型疊加AI驅動，周期反轉步入繁榮期。全球儲能行業正開啟增長新周期，預計 2026 年全球儲能新增裝機將達 438GWh，同比增長 62%。增長動力由過去的單 一新能源消納，轉變為“AI 算力基建+能源轉型剛需+電網阻塞”的三重驅動。行業供需關系顯著改善，由去庫周期轉 入補庫繁榮期，部分產業鏈環節將迎來量價齊升。 中國：預計 26 年裝機 250GWh，同比+67%，政策從“強配”轉向“盈利”。“136 號文”推動新能源全電量入市，配合容 量電價機制，儲能商業模式從成本項轉變為通過現貨套利和容量補償獲利的獨立資產 。 美國：預計 26 年裝機 70GWh，同比+35%，AI 驅動剛性增長。AI 數據中心預計在 2025-2028 年帶來 18-279GWh 的儲能 需求。盡管政策有波動，但大儲作為核心引擎確定性極強 。 歐洲：預計 26 年裝機 51GWh，同比+55%，從“預期”走向“鎖定”。意大利 MACSE 招標、西班牙創新招標及英國容量 市場通過長周期合約鎖定吉瓦級需求，光儲 LCOE 已低于燃氣發電，經濟性凸顯 。 新興市場：預計 26 年裝機 67GWh，同比+91%，澳洲 CIS 招標超預期，中東及智利大儲爆發。亞非拉工商業儲能受益于 “柴發替代”的經濟性紅利。

AI 算力即電力，儲能成最強輔助：數據中心面臨嚴重的并網瓶頸，“電力接入速度”成為第一優先級。儲能從單純“備 電”進化為“主動供電”，通過削峰填谷和構網型技術解決電壓波動，成為 AI 數據中心快速上線的戰略基礎設施。

電網阻塞倒逼，構網型成標配：全球新能源“源快網慢”錯配加劇，儲能成為解決擁堵的唯一即時方案。隨著弱電網 特征顯現，構網型儲能將從英國、澳洲向全球擴散，成為并網的前置條件。

貿易壁壘升級，供應鏈本土化：美國通過 OBBBA 法案將監管從 FEOC 升級為更嚴苛的 PFE，與補貼掛鉤；歐盟《凈零工 業法案》引入非價格標準。具備海外本土化產能的企業將獲得極高的溢價能力 。

鋰電供給確立穿越過剩周期，26 年有望復蘇：庫存周期結束兩年去庫階段，正式轉入“主動補庫”的繁榮期，基本面 呈現 2024 年觸底、2026 年有望明顯復蘇。其核心邏輯在于，終端需求受 AI 與儲能拉動持續高增，而供給端因資本開 支收縮導致擴產放緩，供需錯配重現；隨著頭部企業稼動率打滿，行業由“內卷價格戰”轉向“聯合挺價”，推動價格 觸底回升，產業鏈利潤分配正向具備高壁壘、高集中度的上游“硬瓶頸”材料環節轉移，最終實現全行業的量利雙升。

新技術上，固態電池趨勢明確：我們預計 26 年全固態電池邁向小批量，硫化鋰、鋰負極、干法電極設備等環節邁向 產業化 0-1 時刻；固液電池有望步入商業化元年，并在低空、機器人、消費電子、車、儲能等多個場景形成突破。