2026年鋰電行業四大關注點.pdf

2026年鋰電行業四大關注點。展望 2026 年鋰電板塊產業，從供需層面有四大關注點： 關注點一：鋰電池需求展望。在下游新能源車需求增長的基礎上，總體單車帶 電量的提升關注商用車等貢獻。 關注點二：鋰電產業供需緊平衡是否會加劇。2025Q3 的旺季出現了供需緊平 衡的首次測試，2026 年產業供需緊平衡有望加劇。從結構上看，預期旺季下 庫存行為成為重點變量。從產業變化上看，電池企業紛紛強化對 2026 年材料 保供，當前對供給側擔憂明顯加劇。 關注點三：供需緊平衡預期下，供給側擴張情況。當前鋰電產業公司盈利和現 金流情況一般，擴張動力弱。未來擴張計劃也較為克制。“反內卷”政策成為 慢變量引領行業高質量發展。 關注點四：供需緊平衡下漲價限度。在當前價格和盈利基礎上 2026 年有一定 漲價空間，但需注意和下游儲能需求的反身性。 從材料迭代層面，建議關注固態電池、高壓實鐵鋰、硅基負極、鈉電池等產業 進展。 總的看，展望 2026 年，有望處于新一輪需求周期延續期以及新一輪材料迭代 升級關鍵期。