機(jī)械設(shè)備行業(yè)：可回收火箭加速驗(yàn)證，中國商業(yè)航天邁入規(guī)模化與商業(yè)化發(fā)展新階段.pdf

機(jī)械設(shè)備行業(yè)：可回收火箭加速驗(yàn)證，中國商業(yè)航天邁入規(guī)模化與商業(yè)化發(fā)展新階段。2025年11月商業(yè)航天司正式成立，12月藍(lán)箭航天朱雀三號(hào)（ZQ-3）遙一火箭成功實(shí)現(xiàn)首飛入軌,長征十二號(hào)甲遙一運(yùn)載火箭，雖然兩枚可回收火箭首飛一子級(jí)未能成功回收，但為可回收火箭發(fā)射技術(shù) 提供寶貴經(jīng)驗(yàn)。Space X從2010年-2015年也歷時(shí)五年實(shí)現(xiàn)火箭回收技術(shù)，目前，Space X正籌備2026年IPO，與此同時(shí)國內(nèi)藍(lán)箭航天、天兵科技、星河動(dòng)力、星際榮耀也先后開啟IPO進(jìn)程，26年國內(nèi)火 箭民營企業(yè)也將迎來登錄資本市場(chǎng)的元年。政策端， 12月26日，上交所發(fā)布《上海證券交易所發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第9號(hào)——商業(yè)火箭企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)》，明確了可復(fù)用火箭的 技術(shù)路徑，解決了商業(yè)火箭公司研發(fā)投入大、周期長等融資痛點(diǎn)，推動(dòng)商業(yè)航天邁向規(guī)模化發(fā)展階段。商業(yè)航天進(jìn)入產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展階段，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)將充分受益。

商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)上游主要為火箭制造、衛(wèi)星制造及相關(guān)配套設(shè)備；中游為衛(wèi)星發(fā)射、地面設(shè)備制造和衛(wèi)星運(yùn)營；下游為終端應(yīng)用及服務(wù)市場(chǎng)。2024年全球太空經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)規(guī)模4150億美元（約合人民幣2.9 萬億元），其中，發(fā)射服務(wù)、衛(wèi)星制造、地面設(shè)備、衛(wèi)星服務(wù)分別占比2%、5%、38%、26%，整個(gè)商業(yè)衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)合計(jì)占比71%。

衛(wèi)星發(fā)射次數(shù)：2024年，全球航天發(fā)射活動(dòng)保持增長趨勢(shì)，全年共進(jìn)行263次發(fā)射，其中，美國全年完成158次發(fā)射，占全球總量的59.4%；中國完成68次，占26.2%。兩國合計(jì)發(fā)射任務(wù)占全球85.6%。 中美兩國在全球航天發(fā)射中的主導(dǎo)地位進(jìn)一步鞏固。從新增衛(wèi)星數(shù)量來看，2024年，全球共發(fā)射航天器2873顆，按航天器所屬國統(tǒng)計(jì)，美國以2269顆穩(wěn)居世界首位，約占全球79%，中國則發(fā)射了“千 帆”“吉利”和“云遙”等星座的282顆衛(wèi)星。

需求端：根據(jù)國際電信聯(lián)盟（ITU）的規(guī)則，衛(wèi)星的軌道和頻率資源并非永久有效，其分配雖然遵循“先申報(bào)先使用”原則，卻附帶了嚴(yán)格的發(fā)射時(shí)限，通常來說，一個(gè)星座計(jì)劃在立項(xiàng)7年內(nèi)必須發(fā)射 第一顆衛(wèi)星，9年內(nèi)要完成總規(guī)模的10%，12年內(nèi)完成50%，到第14年，必須完成全部衛(wèi)星的發(fā)射部署。

馬斯克“星鏈”計(jì)劃最終目標(biāo)4.2萬顆衛(wèi)星，計(jì)劃2033年完成。截至2025年8月，星鏈已發(fā)射 8926顆衛(wèi)星，觀察者網(wǎng)預(yù)計(jì)25年年底前即可超1萬顆衛(wèi)星。而中國星網(wǎng)“國網(wǎng)（GW）星座”共計(jì)規(guī)劃發(fā)射 12992顆衛(wèi)星，截至2025年12月26日，星網(wǎng)低軌衛(wèi)星總發(fā)射次數(shù)已達(dá)17次，累計(jì)入軌衛(wèi)星數(shù)量增至136顆（不包括試驗(yàn)星），占計(jì)劃發(fā)射數(shù)量僅1%。千帆星座計(jì)劃2030年底，完成超1.5萬顆低軌衛(wèi)星的 互聯(lián)網(wǎng)組網(wǎng)。目前，千帆星座在軌衛(wèi)星數(shù)量約為108顆，占發(fā)射計(jì)劃總量的0.72%。根據(jù)文昌國際航空航天論壇信息，從發(fā)射計(jì)劃數(shù)據(jù)看，兩大星座的發(fā)射量逐年攀升：2025年發(fā)射量尚處數(shù)百顆量級(jí)， 2027年將突破1000顆，2028年國網(wǎng)、千帆星座分別計(jì)劃發(fā)射4000顆、3600顆，合計(jì)達(dá)7600顆，2030年發(fā)射規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)容至超8600顆，未來五年衛(wèi)星發(fā)射計(jì)劃將呈現(xiàn)高速增長。