虹軟科技：多模態(tài)重構(gòu)端側(cè)交互，算法復(fù)用構(gòu)建盈利護(hù)城河.pdf

虹軟科技：多模態(tài)重構(gòu)端側(cè)交互，算法復(fù)用構(gòu)建盈利護(hù)城河。

多模態(tài)重構(gòu)人機(jī)交互，AI 眼鏡迎放量機(jī)遇

多模態(tài)大模型賦予了 AI 理解物理世界的能力，推動(dòng)人機(jī)交互從 GUI 向 NUI 變革。AI 智能眼鏡作為當(dāng)前 AI 能力的最佳載體，在 Ray-Ban Meta 的帶動(dòng)下銷(xiāo)量爆發(fā)，正從嘗鮮走向剛需。公司精準(zhǔn) 卡位核心算法生態(tài)，向上與高通等芯片廠商深度合作實(shí)現(xiàn)底層算 法預(yù)優(yōu)，向下綁定雷鳥(niǎo)等主流眼鏡品牌，提供 SLAM、防抖、抓 拍等核心交互算法。隨著端側(cè)硬件放量，公司有望復(fù)刻其在手機(jī) 領(lǐng)域的市占率優(yōu)勢(shì)，ASP 有望顯著提升。

三大引擎共振：眼鏡卡位+車(chē)端出海+商拍落地

公司構(gòu)建了三大核心增長(zhǎng)引擎，驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)多維共振。在端側(cè)，手 機(jī)業(yè)務(wù)基石穩(wěn)固，AI 眼鏡業(yè)務(wù)卡位算法環(huán)節(jié)，已與 5-6 家主流 品牌簽約，核心 vSLAM 視覺(jué)感知等能力未來(lái)更有望向機(jī)器人領(lǐng) 域低成本泛化。在車(chē)端，公司堅(jiān)定執(zhí)行艙內(nèi)+艙外與全球化戰(zhàn)略， 其中艙內(nèi) DMS/OMS 受益于歐盟法規(guī)強(qiáng)制安裝紅利加速出海，艙 外低算力及中高算力平臺(tái)正陸續(xù)完成定點(diǎn)并量產(chǎn)。此外，商拍業(yè) 務(wù) PSAI 直擊電商營(yíng)銷(xiāo)痛點(diǎn)，并面向品牌大客戶提供 API 定制 及企業(yè)版升級(jí)。

底層技術(shù)中臺(tái)化，算法復(fù)用鑄造高盈利護(hù)城河

通過(guò)構(gòu)建通用的視覺(jué)算法底座，公司成功將智能手機(jī)領(lǐng)域的深厚 影像技術(shù)積累快速遷移至 AI 眼鏡、智能汽車(chē)及機(jī)器人等新興終 端，實(shí)現(xiàn)了研發(fā)邊際成本的顯著遞減與人效的持續(xù)提升。商業(yè)模 式上，公司堅(jiān)持以高毛利的軟件授權(quán)為核心，疊加始于硅谷的國(guó) 際化背景，使其在海外高端市場(chǎng)具備較強(qiáng)的適配與交付能力。海 外業(yè)務(wù)的高門(mén)檻與良性競(jìng)爭(zhēng)格局將顯著優(yōu)化公司整體盈利質(zhì)量。