2026年計算機行業(yè)策略報告：AI商業(yè)化加速推進，量子科技前景廣闊.pdf

2026年計算機行業(yè)策略報告：AI商業(yè)化加速推進，量子科技前景廣闊。

行業(yè)創(chuàng)新加速推進，市場表現(xiàn)位居中游

2025 年，計算機（申萬）指數(shù)上漲 18.24%，上證指數(shù)上漲 18.41%， 滬深 300 上漲 17.66%，創(chuàng)業(yè)板指上漲 49.57%，科創(chuàng) 50 上漲 35.92%。 計算機板塊跑贏滬深 300，跑輸創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng) 50 指數(shù)、上證指數(shù)， 漲幅位居申萬行業(yè)第 14 位。從技術(shù)演進角度來看，AI 技術(shù)不斷創(chuàng)新 演進，DeepSeek 以遠低于海外大模型廠商的成本實現(xiàn)了先進的性能， 模型成本不斷降低帶動 AI 技術(shù)平權(quán)，并推動大模型技術(shù)在千行百業(yè)的 實際應(yīng)用，token 消耗量實現(xiàn)成倍增長；資本市場方面，摩爾線程、沐 曦股份等國產(chǎn) GPU 廠商成功上市，智譜、MiniMax 等國產(chǎn)頭部大模 型廠商 2026 年初在香港上市，AI 全棧的國產(chǎn)替代正在如火如荼地推 進。此外，量子科技、商業(yè)航天等細分方向也迎來較好的投資機會。

AI 技術(shù)快速迭代，中美差距逐步縮小，商業(yè)化加速推進

2025 年初以來，生成式人工智能技術(shù)加速迭代，模型能力的高度不斷 超出想象，在減少幻覺、提升能力等方面進展顯著，逐步蛻變?yōu)榉€(wěn)定 可靠的專家助手；與此同時，模型使用成本也在快速下降，加速 AI 在 行業(yè)端的滲透和應(yīng)用。海外，美國科技巨頭持續(xù)擴大資本開支，根據(jù) Artificial Analysis 發(fā)布的《Q3 2025 Artificial Analysis State of AI Highlights Report》，2025 年以來，Amazon、Google、Meta、Microsoft 和 Oracle 的資本開支總和逐季度快速增長；從商業(yè)化方面來看，隨著 模型性能的快速提升與推理成本的下降，OpenAI、Anthropic、xAI 等 的年化收入呈現(xiàn)快速增長趨勢。國內(nèi)，智譜、DeepSeek、MiniMax、 阿里巴巴等持續(xù)加大投入，在技術(shù)領(lǐng)域不斷創(chuàng)新突破，同時，商業(yè)化 進展也逐步加快，長期發(fā)展空間廣闊。

政策助力，量子科技前景廣闊，商業(yè)化有望逐步開啟

2025 年 11 月，英特爾前首席執(zhí)行官帕特·基辛格(Pat Gelsinger)接 受英國《金融時報》采訪：量子計算將成為未來計算體系中不可或缺 的核心力量，并與經(jīng)典計算、AI 計算共同構(gòu)成推動科技變革的“三位 一體(Holy Trinity)”，將在未來兩年內(nèi)進入主流市場，成為下一輪計算 革命的關(guān)鍵。2025 年 10 月，《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā) 展第十五個五年規(guī)劃的建議》中將量子科技納入未來產(chǎn)業(yè)布局，進一 步從國家戰(zhàn)略層面明確量子科技產(chǎn)業(yè)的長期發(fā)展方向。海外，微軟、 谷歌、IBM、英偉達等具體持續(xù)加大投入，在量子軟硬件領(lǐng)域持續(xù)突 破，引領(lǐng)全球發(fā)展，商業(yè)化前景可期；國內(nèi)，國儀量子、本源量子等 企業(yè)緊跟技術(shù)趨勢，不斷突破，同時與下游客戶緊密合作，商業(yè)化逐 步開啟，長期成長空間廣闊。