醫(yī)藥行業(yè)25Q4基金持倉分析：Q4公募基金整體和全基醫(yī)藥重倉持倉均創(chuàng)18年以來新低.pdf

醫(yī)藥行業(yè)25Q4基金持倉分析：Q4公募基金整體和全基醫(yī)藥重倉持倉均創(chuàng)18年以來新低。Q4公募基金整體和全基醫(yī)藥重倉持倉均創(chuàng)18年以來新低： 25Q4全部公募基金的醫(yī)藥重倉占比為8.0%，環(huán)比-1.7pct，超配比例為2.3%，環(huán)比-1.0pct； 25Q4全部公募主動(dòng)基金的醫(yī)藥重倉占比為8.7%，環(huán)比-2.1pct，超配比例為3.0%，環(huán)比-1.4pct； 25Q4全部非藥基金的醫(yī)藥重倉占比為3.0%，環(huán)比-1.3pct，低配比例為-2.64%，環(huán)比-0.6pct； 25Q4全部非藥主動(dòng)基金的醫(yī)藥重倉占比為4.0%，環(huán)比-1.7pct，低配比例為-1.67%，環(huán)比-1.0pct。

資金結(jié)構(gòu)：主動(dòng)基金占比環(huán)比有所下降。

25Q4醫(yī)藥主動(dòng)基金重倉市值占醫(yī)藥整體重倉市值的比例為33%，環(huán)比+2pct；非藥主動(dòng)基金占比為26%，環(huán)比-5.1pct；醫(yī)藥被動(dòng)基金占比 為31%，環(huán)比+4.3pct；非藥被動(dòng)基金占比為10%，環(huán)比-1.3pct。

從基金規(guī)模來看，25Q4醫(yī)藥基金總規(guī)模為3946億元（凈值），環(huán)比-9.2%，其中醫(yī)藥主動(dòng)基金為1777億元，環(huán)比-14%，占比45%，醫(yī)藥 被動(dòng)基金為2169億元，環(huán)比-4.8%，占比55%，被動(dòng)基金占比環(huán)比+2.5pct。從18Q1到25Q4，醫(yī)藥被動(dòng)基金占比從18%提升至55%，占 比持續(xù)提升。

從基金份額來看，25Q4醫(yī)藥基金總份額為6600億份，環(huán)比+6.7%，其中醫(yī)藥主動(dòng)基金為2395億份，環(huán)比+1.9%，占比36%，醫(yī)藥被動(dòng)基 金為4205億份，環(huán)比+1.7%，占比64%，被動(dòng)基金占比環(huán)比上升1.7pct。從18Q1到25Q4，醫(yī)藥被動(dòng)基金占比從21%提升至64%，占比快 速提升。