國防軍工行業(yè)低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈研究專題一：從產(chǎn)品到生態(tài)、從試點(diǎn)到常態(tài)，低空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?jié)摿εc機(jī)遇.pdf

國防軍工行業(yè)低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈研究專題一：從產(chǎn)品到生態(tài)、從試點(diǎn)到常態(tài)，低空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?jié)摿εc機(jī)遇。低空經(jīng)濟(jì)的官方定義與行業(yè)劃分：低空經(jīng)濟(jì)是依托低空航空活動(dòng)帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn) 業(yè)創(chuàng)新和場景應(yīng)用形成的綜合性經(jīng)濟(jì)形態(tài)，按照國家發(fā)改委《低空經(jīng)濟(jì)及其 核心產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)分類（試行）》，低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈包含低空制造業(yè)、低空運(yùn)營 業(yè)、低空基建與信息服務(wù)業(yè)、低空配套業(yè)等 4 大領(lǐng)域。

行業(yè)現(xiàn)狀：低空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展基礎(chǔ)來源于通用航空產(chǎn)業(yè)的沉淀以及我國無人駕 駛航空器的技術(shù)突破，隨著政策支持力度加大和應(yīng)用場景逐步拓寬，低空經(jīng) 濟(jì)進(jìn)入快速培育期。我國在冊通用航空器總量、企業(yè)數(shù)量均創(chuàng)新高。截至 2024 年底，全國獲得通航經(jīng)營許可證的企業(yè)達(dá) 760 家，同比增加 10.1%，在冊通 用航空器總量為 5224 架，完成通航生產(chǎn)飛行 134.1 萬小時(shí)，無人機(jī)累計(jì)飛 行 2666.7 萬小時(shí)，同比增長 15.4%。我國的無人機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈整機(jī)國產(chǎn)化率可達(dá) 90%以上，在無人機(jī)領(lǐng)域相關(guān)專利申請量約占全球 70%，是世界第一大民用無 人機(jī)出口國。

低空制造業(yè)投資機(jī)遇：低空制造業(yè)在全產(chǎn)業(yè)鏈中價(jià)值量占比近 60%。碳纖維 是低空飛行器的核心材料，國內(nèi)企業(yè)正加快高強(qiáng)度產(chǎn)品國產(chǎn)化進(jìn)程有望獲得 更多份額。航空器的電推進(jìn)系統(tǒng)對于電機(jī)的性能參數(shù)提出更高要求，臥龍電 驅(qū)、英搏爾等廠商正加快研發(fā)高性能電機(jī)產(chǎn)品并配合企業(yè)進(jìn)行適航認(rèn)證。低 空飛行器或呈現(xiàn)純電為主、混動(dòng)為輔的產(chǎn)業(yè)格局，固態(tài)電池依托其高能量密 度、高安全等特點(diǎn)未來有望在低空飛行器領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)應(yīng)用，目前正處于產(chǎn)業(yè)化 加速推進(jìn)階段。整機(jī)領(lǐng)域來看，國內(nèi)無人機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展相對成熟、應(yīng)用場景豐 富，電動(dòng)垂直起降飛行器正處于“試點(diǎn)示范向規(guī)?；^渡”的關(guān)鍵階段。

低空運(yùn)營業(yè)投資機(jī)遇：低空運(yùn)營業(yè)核心催化應(yīng)當(dāng)關(guān)注電動(dòng)垂直起降飛行器適 航取證進(jìn)展以及應(yīng)用場景從試點(diǎn)轉(zhuǎn)為常態(tài)化的節(jié)點(diǎn)。截至 2025 年第三季度， 國內(nèi)約 17 款產(chǎn)品進(jìn)入適航受理或取證階段，國內(nèi)大部分載人電動(dòng)垂直起降 飛行器機(jī)型將在 2028 年前后獲批適航并初步實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，屆時(shí)載人商業(yè)化有 望實(shí)現(xiàn)規(guī)模化落地。從應(yīng)用場景來看，低空物流運(yùn)營的商業(yè)化進(jìn)度較快。目 前，以峰飛航空和中信海直為代表的整機(jī)和通航運(yùn)營企業(yè)在跨城、跨海島等 支線運(yùn)輸試點(diǎn)方面取得了良好的驗(yàn)證成效。未來，試點(diǎn)航線以及高價(jià)值小切 口的如港口領(lǐng)航場景變成常態(tài)化模式將值得期待。

低空基建業(yè)投資機(jī)遇：低空基礎(chǔ)設(shè)施包含實(shí)體設(shè)施和技術(shù)系統(tǒng)與服務(wù)體系。 從低空基建行業(yè)規(guī)模來看，預(yù)計(jì) 2025-2030 年低空經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施（通用機(jī)場 +起降場）建設(shè)費(fèi)用合計(jì) 5996 億元，假設(shè)規(guī)劃和咨詢費(fèi)用率為 6%，測算得到 2025-2030 年低空經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃和咨詢費(fèi)用 359.7 億元。未來隨著低空 智能網(wǎng)聯(lián)體系的進(jìn)一步擴(kuò)展和完善，低空運(yùn)行將全面進(jìn)入高密度、大規(guī)模、 復(fù)雜異構(gòu)的運(yùn)行階段。