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中國能建公司研究報告：發揮算電協同優勢建設東數西算，投建綠電氫氨醇和綠色燃料。中國能建定向增發獲證監會同意，復盤八大建筑央企定增行情。(1)2024 年 6 月 11 日中國能建發布 2023 年度向特定對象發行 A 股股票預案。本 次向特定對象發行募集資金總額不超過 90 億元。(2)2025 年 6 月 11 日， 向特定對象發行 A 股股票申請獲得中國證監會同意注冊批復。(3)中國建 筑/中國鐵建/中國中鐵/中國交建/中國電建/中國化學/中國中冶從發布定 增預案到發布完成定增最大漲幅 164.03%/176.71%/178.82%/229.16%/ 21.35%/180.26%/56.87%。

充分發揮“數能融合”與“算電協同”優勢，深度參與“東數西算”建 設。公司將以國家八大算力樞紐為基礎，充分發揮“數能融合”與“算 電協同”優勢，積極推動能源行業智慧低碳轉型，致力于成為國家“東 數西算”戰略的重要踐行者。

大力發展戰略性新興產業，搶抓新能源/氫能/可控核聚變/抽水蓄能/壓氣 儲能/重力儲能/特高壓/雅下發展機遇。(1)截至 2025 年上半年公司累計 獲得國內新能源開發指標超 7600 萬千瓦；控股投運的發電項目共計 214 個,并網裝機容量 2028.7 萬千瓦；在建發電項目裝機容量 1174 萬千瓦。 近三年公司并網裝機容量復合增長率達 57.6%。(2)吉林松原氫能產業園 示范項目一期 2025 年 12 月正式投產運行,可實現年產 4.5 萬噸綠氫以及 20 萬噸綠氨和綠色甲醇的產能。公司積極布局可控核聚變領域,重點突破 熱核聚變發電島設計等關鍵技術。(3)積極拓展抽水蓄能業務,簽訂了四川 成都市大邑抽水蓄能電站、湖北長陽清江抽水蓄能電站等一批代表項目。 (4)截至 2025 年上半年公司已累計完成壓縮空氣儲能選址簽約超 30 座， 投資建設全球首個豎井式重力儲能工程化應用項目。(5)國家電網“十五 五”期間固定資產投資預計達到 4 萬億元,較“十四五”投資增長 40%。 公司承攬了我國全部電壓等級的輸變電工程業務,承擔 100%特高壓工程 設計工作，代表著輸變電工程技術的世界最高水平。(6)高規格組建專業 團隊,積極參與雅魯藏布江下游水電工程等國家重大水利工程建設工作。