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半導體行業周報：半導體產業鏈景氣度結構性攀升，Agentic AI帶動CPU價值重估。

AI算力需求旺盛帶動半導體產業鏈景氣度結構性攀升

進入2026年，半導體行業正經歷一場看似全面復蘇、實則極度分化的漲價浪潮。從存儲芯片到功率器件， 從晶圓代工到封測環節，全產業鏈漲價幅度從10%延伸至80%不等，佰維存儲等龍頭企業盈利的大幅提升 印證著行業的強勢回暖。然而，本輪漲價本質上是AI算力基礎設施爆發對傳統產能的強勢擠出——當全球AI 芯片市場規模從2019年的110億美元飆升至2025年的726億美元，高帶寬內存（HBM）與先進制程的稀缺 性抬高了整個產業鏈的成本基準，卻也同時暴露了傳統消費電子與工業芯片需求的復蘇乏力。中芯國際 93.5%的產能利用率與藍箭電子等分立器件企業的毛利承壓形成對比，約半數芯片公司仍在虧損線上掙扎的 事實映射出這不是一次普惠式的行業復蘇，而是一場以AI為核心的局部景氣度攀升。

Agentic AI帶動CPU價值重估，AI算力芯片國產化趨勢延續

AI Agent時代正在重估CPU價值。 人工智能正從回答問題的大模型（LLM）邁向自主行動的智能體，這一 范式轉移徹底重構了算力供需格局——CPU從被視為理所當然的基礎設施底座，躍升為決定AI響應速度和成 本的前線關鍵。Agent時代CPU承擔三大核心任務：一是驅動沙箱VM作為Agent的“數字身體”，執行文 件I/O、代碼解釋、進程隔離等密集型任務；二是支撐高并發與長在線特性（會話從分鐘級進入小時級，并 發需求指數級增長）；三是在存算分離架構中充當“第二顯存”，承擔檢索、篩選和數據轉發。研究顯示， 在典型Agent任務中CPU處理占總延遲的90%以上，能耗占比與GPU平分秋色，成為新的性能瓶頸。目前， 市場已現CPU缺貨潮。Intel、AMD服務器CPU交貨周期拉長至8-10周甚至6個月。NVIDIA已追加20億美元 投資Core Weave，大規模部署自研Arm架構CPU以應對Agent負載。