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社會服務行業：關注年報業績優質且具備賽道α運營優勢的港股消費龍頭。

近日江蘇、浙江、安徽、四川等地官宣 2026 年中小學生春假安 排，春假大多與清明、五一假期相連，各地還推出了春假文旅 “大禮包”，涵蓋景區免票、交通免費，研學優惠等福利；北 京口岸今年出入境人員量突破 500 萬人次，是去年同期的 1.13 倍，較去年提前 12 天達到 500 萬人次量級；港股餐酒等企業 2025 年度業績陸續公布，關注具備賽道內強運營能力和心智的 α機會，同時關注邊際改善和提升邏輯。

本周（3.20-3.27）中信消費者服務行業漲跌幅、商業貿易行業漲 跌幅分別為 -0.76% 、 -0.54% ， 相 對 上 證 綜 指 ， 分 別 跑 贏 0.34pct、跑贏 0.55pct，相對滬深 300 分別跑贏 0.65pct、跑贏 0.87pct，在中信一級行業中排名第 16、12。

板塊表現： 社會服務：景區板塊漲跌幅第一（-1.61%），免稅>酒店>出境 游>餐飲，漲跌幅分別為-1.76%、-2.19%、-3.50%、-9.53%。 商貿零售：電商及服務板塊漲跌幅第一（+1.43%），貿易>專營 連鎖 >一 般零 售 >專 業市 場經 營， 漲 跌幅 分別 為+0.80% 、 +0.13%、-1.18%、-3.56%。

板塊新聞： 近日，江蘇、浙江、安徽、四川等地官宣 2026 年中小學生春假 安排，春假大多與清明、五一假期相連，輕松解鎖小長假，各 地還推出了心意滿滿的春假文旅“大禮包”，涵蓋景區免票、 交通免費，研學優惠等福利。 3 月 25 日從北京出入境邊防檢查總站獲悉，截至當天 9 時，北 京口岸今年出入境人員量突破 500 萬人次，是去年同期的 1.13 倍，較去年提前 12 天達到 500 萬人次量級。今年 3 月以來，北 京首都國際機場、大興國際機場“雙樞紐”協同發力，入境外 國人數量呈現明顯增長趨勢，“入境游”持續火爆。截至 3 月 25 日，今年北京口岸入出境外國人超 140 萬人次，占出入境人 員總量的 28％，較去年同期增長 31％，其中享受免簽和臨時入 境許可政策入境的外國人達 49.7 萬人次，占入境外國人總數的 69.3％。 2026 年 3 月 26 日，復星國際發布公告，宣布已向中國證監會及 上海證券交易所提交申請材料，擬分拆旗下三亞亞特蘭蒂斯項 目，通過商業不動產證券投資基金（REITs）架構在上交所實現 分拆獨立上市。同日，上交所官網顯示，國聯安復星封閉式商 業不動產證券投資基金項目狀態更新為”已申報”。