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基本面向好疊加流動性改善：港股紅利資產布局正當時。

港股紅利價值凸顯，把握板塊當下投資機會：

國內基本面企穩，中國資產優勢凸顯。2026 年中國經濟的三大基本面確定性包 括：一是價格回升，政策顯效與大宗商品價格上行將帶動企業盈利改善與資產 重估；二是出口優勢凸顯，全球供應鏈成本上升背景下，中國產業鏈的完整性 與成本競爭力將進一步強化；三是科技自立自強，全球化轉向“安全優先”，推動 自主可控的先進產業與科技體系加速發展。

基本面向好下，外資回流意愿有望強化，港股是配置的重要窗口。全球資金對 中國資產的配置意愿有望在戰略層面逐步回升。第一，中國宏觀穩定性有望帶 來確定性溢價。第二，全球資金配置格局從“美國例外論”轉向增加非美市場配 置。港股市場流動性充裕，結構性機會活躍，指數型貝塔行情等待更強共識。

港股紅利類資產長期跑贏港股大盤，且具有較高的安全邊際。長期來看，港股 紅利類指數持續跑贏恒生指數，超額收益明顯。這類指數憑借高股息和低波動 的特征，已成為追求穩健回報的機構投資者的重要配置方向。此外，宏觀層面低 利率環境的延續，提升了高股息資產的長期配置價值。

港股紅利資產具備日歷效應，把握當下的投資機會。港股紅利資產在不同月份 的表現呈現出一定的季節性特征，即所謂的“日歷效應”，其中表現最好的月份 為 4 月，明顯高于其他月份，且收益率為正的概率也最高。