安培龍公司研究報告：汽車壓感國產替代，人形機器人力感新藍海.pdf

安培龍公司研究報告：汽車壓感國產替代，人形機器人力感新藍海。國內領先傳感器企業，構筑‘溫壓氣力’多維感知平臺，卡位‘汽車+家電’全球頭部供應鏈。公司已形成熱敏電阻及溫度傳感器、壓力傳感器、氧傳感器、力傳感器四大類產品線，主要應用于汽車、家電、儲能、機器人等領域。2025年，公司壓力傳感器收入占比達 56.98%，為比重最大、增長最快的品類。公司亦在海外設立德國、比利時、泰國、美國子公司，以推進全球化布局戰略。

人形機器人：錨定力傳感器核心賽道，具備金屬應變式與MEMS玻璃微熔式雙技術路線。力傳感器是人形機器人核心零部件，需求剛性。以Tesla 機器人為例，全身力傳感器搭載超 30 個，其中六維力傳感器 4 個，具備較高技術壁壘。我們測算，人形機器人出貨量百萬臺情況下，力傳感器有望實現超百億元市場空間。公司在力傳感器方面具備金屬應變式與 MEMS 硅基應變片+玻璃微熔式雙技術路線，合作客戶包括天機智能、埃斯頓等工業機器人及人形機器人客戶，且有望在產業鏈協同加持下共同拓展機器人業務。

汽車：傳感器產品矩陣完善，壓力傳感器高中低壓量程全覆蓋，系列產品性能對標國際巨頭。公司汽車領域產品包括熱敏電阻及溫度、壓力、氣體、力傳感器等，其中壓力傳感器構建了 MEMS、陶瓷電容、玻璃微熔式產品矩陣，實現了高中低壓量程全覆蓋，并逐步形成材料、IC 芯片、傳感器模組的垂直產業鏈布局，系列產品性能已達國際先進水平，在國產替代趨勢下成功打破森薩塔、博世等國外品牌的壟斷格局，同時受益于智能化與電動化推進，單車用量有望增加，大批量配套供貨北美知名新能源汽車客戶、BYD、Stellantis、理想、小鵬、萬里揚等重點客戶。