2026年交通運輸行業中期策略報告：快遞反內卷持續、油運供給缺口與航空長周期配置價值.pdf
- 上傳者：D***
- 時間：2026/05/26
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本報告為西部證券發布的2026年交通運輸行業中期策略報告，重點分析快遞、油運及航空三大子板塊的投資邏輯與配置價值。
在快遞板塊，報告指出行業“反內卷”趨勢持續深化，價格戰邊際緩和，行業競爭格局優化，龍頭企業受益于競爭環境改善及成本管控能力提升，盈利確定性增強。
在油運板塊，供需格局發生顯著變化，供給端新增運力有限，而需求端受全球貿易流向重構及老舊船舶淘汰影響，供給缺口顯現，推動運價中樞上移，具備較高的配置價值。
在航空板塊，報告從長周期視角分析行業復蘇邏輯，認為隨著國際航線恢復及油價匯率因素改善，航空公司盈利彈性釋放，疊加行業集中度提升，頭部航司具備長期配置價值。整體而言，報告建議關注結構性機會，優選具備阿爾法屬性的細分賽道。
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