電力設備行業跟蹤周報：鋰電Q2業績亮眼估值低位，旺季行情可期.pdf

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時間：2026/06/15
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本文是東吳證券發布的2026年6月14日電力設備行業跟蹤周報。報告指出，本周電氣設備板塊表現弱于大盤，但鋰電板塊Q2業績亮眼，估值處于低位，旺季行情可期。

在儲能方面，國家能源局數據顯示全國建成投運儲能規模持續擴大。美國大儲裝機高增，歐洲戶儲及工商儲需求復蘇，澳大利亞并網創歷史新高。國內山西、寧夏等地出臺配儲及輔助服務市場細則，全國首單儲能REITs掛牌。預計全球儲能需求強勁，2026年裝機增長60%以上。

在電動車方面，5月國內銷量同環比增長，出口數據超預期，歐洲銷量增速也超預期。動力電池需求強勁，全年預計增長20-25%。碳酸鋰價格企穩回升，產業鏈龍頭盈利水平亮眼，隔膜、鋁箔等材料有望漲價。建議關注寧德時代、億緯鋰能等龍頭及具備漲價彈性的材料企業。

在光伏方面，行業處于供需失衡階段，硅料、組件價格低迷，庫存壓力大，短期價格承壓。但太空光伏等新技術帶來增量想象空間。

在風電方面，歐洲海風景氣加速，國內海風有望重拾高增長，陸風保持平穩。風機毛利率逐步修復，推薦海風產業鏈。

在工控與機器人方面，工控訂單超預期，鋰電、3C等行業增長強勁。人形機器人進入量產過渡期，特斯拉Gen3預計推出，核心零部件供應商受益。建議關注工控龍頭及機器人產業鏈核心供應商。

風險提示包括投資增速下滑、政策不及預期及價格競爭超預期。