遠望谷-2161.HK-首次覆蓋報告：物聯網產業龍頭，新消費打開成長空間.pdf

上傳者：y****
時間：2026/06/17
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遠望谷作為國內首家RFID行業上市公司，深耕物聯網核心技術研發與應用二十余年，構建了從芯片、電子標簽、讀寫器到系統平臺的全產業鏈一體化優勢。公司主營業務聚焦智慧鐵路、智慧文化、服飾零售三大行業，并在醫療、電力、煙草等領域持續滲透。在鐵路車號識別領域，公司憑借先發優勢占據主導地位；在圖書行業，累計服務海內外數千家圖書館，實現規模化落地；在服飾零售領域，為多家頭部品牌提供全鏈路數字化解決方案。近年來，公司積極擁抱技術變革，加速RFID與AI技術的深度融合，聯合西安電子科技大學共建實驗室，打造AI+RFID全棧解決方案，推動物聯網從單一數據采集向智能決策升級，重構萬物智聯生態。隨著物聯網基建提速，RFID行業進入高質量發展新階段，政策、技術、需求三重利好支撐行業成長，國產替代加速，行業集中度提升。公司跳出傳統B端業務框架，積極搶抓新消費機遇，深度布局谷子經濟與寵物智能兩大高景氣賽道。在谷子經濟方面，公司與迪士尼、環球影城等全球頂級文旅IP達成獨家戰略合作，實現國內主題樂園全覆蓋及800余家核心景區布局，通過RFID技術解決IP衍生品防偽溯源痛點，并探索Web3.0文創鏈平臺，從硬件供應商向生態服務平臺躍遷。在寵物智能方面，公司引入優秀團隊，構建“硬件+服務+數據”生態閉環，產品率先登陸歐美成熟市場，通過APP私域運營將一次性銷售轉化為持續用戶關系經營，旨在打造第二增長曲線。公司堅持內生增長與外延并購相結合的發展戰略，近期投資榮科恒陽，布局可控核聚變賽道，培育全新增長極。預計2026-2028年營收增長率分別為19.06%/23.77%/25.95%，歸母凈利潤分別為0.98億元/1.37億元/1.92億元，首次覆蓋給予增持評級。