通信行業專題報告：“東數西算”持續推進，光網絡景氣上行.pdf

通信行業專題報告：“東數西算”持續推進，光網絡景氣上行。“東數西算”工程落地，數字經濟新基建有望超預期。2022 年 2 月 17 日國家發改委等部門聯合印發文件，在京津冀、長三角、粵港澳大灣 區、成渝、內蒙古、貴州、甘肅、寧夏建設共計 8 個國家算力樞紐節點 并規劃 10 個國家數據中心集群，這標志著國家重大戰略性工程“東數西 算”全面啟動。“東數西算”工程基于云計算、大數據技術，通過構建數 據中心一體化的新型算力網絡體系，將東部海量數據有序引導到西部， 優化數據中心建設布局，縮小東西部經濟差異，促進東西部協同發展。 “東數西算”工程落地是新基建的具體措施，有望推動新基建相關行業 進一步發展，帶來業績的邊際改善。

數據中心產業鏈深度受益，IDC 和節能子行業景氣度有望上行。“東 數西算”能直接帶動數據中心的新一輪建設，改善供需關系，利好行業 高速發展。從產業鏈融合角度看，5G+云計算大勢所趨，企業上云需求 高增，同時數據中心作為服務于云計算及數據存儲應用端的主要媒介 為外界提供 IaaS/SaaS 端等服務，總體來說景氣度有望提升；從“雙碳” 背景下的環保政策角度看，我國數據中心分布以需求為導向，在目前運 營向第三方轉變的大趨勢下，一線及超一線城市需求不斷釋放，考慮因 數據中心運行時耗電量較高，國家對 PUE 指標控制較嚴格，一線城市 及周邊 IDC 整體稀缺性將隨需求增長而進一步放大，掌握稀缺資源的 IDC 公司議價能力有望增強，集中度有望提升。

流量增長和技術升級，ICT 基石光網絡迎來新機遇。“東數西算”工 程具有長距離運輸、數據中心密度提升、算力要求高的特點，過去西部 網絡由于網絡節點較少、傳輸技術相對落后等原因，數據跨域流通效率 一直不及東部發達地區，隨著“東數西算”的不斷推進，一方面新建的 數據中心及算力設施，需要 ICT 基石光網絡的基建支撐；另一方面傳統 基建為了滿足高效、低碳、容量的需求，需要進一步升級，帶來光網絡 包括光模塊、光纖光纜需求的進一步增長，從而打開行業市場新空間， 帶來相關公司的業績改善。由于光模塊、光纖光纜技術密集型特性較 強，比如 400G、800G、硅光技術光模塊等掌握這類核心技術及研發新 產品取得突破的公司將優先受益。