保險行業2022年中期策略報告：從渠道到產品的深度轉型.pdf
- 上傳者：M*****
- 時間：2022/06/13
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保險行業2022年中期策略報告：從渠道到產品的深度轉型。壽險行業仍處改革陣痛期，預計上半年NBV深度承壓。22Q1上市險企NBV負增長壓力仍然延續，一方重疾險需求下降導致新單承壓；另一方面產品策略調整為以財富管理類為主， 新業務價值率下滑；
當前行業仍處改革陣痛期，階段性爆款產品推動難以扭轉NBV壓力，預計22年上半年主要上市險企NBV仍面臨深度負增長。
客戶需求層次升級，聚焦險企“產品+服務”的供給能力
客戶需求層次升級，更加聚焦滿足健康保障、財富管理和養老傳承的產品和服務；
我們認為，當前決定保險公司NBV增長的核心因素是提升滿足客戶需求的產品+服務的供給能力。
創建“產品+服務”商業模式將成為第二增長曲線，建議增持中國財險、中國平安
在創新“產品+服務”的商業模式背景下，預計行業22-35年健康險和養老險分別帶來NBV規模10492億元和1904億元，成為第 二增長曲線；
我們認為當前加快建立滿足客戶需求的產品體系（產品+服務）的公司將率先走出行業瓶頸，實現盈利超預期。建議增持通過 “自建+集采”建立醫療和養老服務體系并形成獨有競爭壁壘的中國平安；
得益于車險保費恢復性增長以及非車業務結構改善，我們預計中國財險盈利確定性提升超預期，推動ROE和估值提升，建議增持。
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