騰訊控股（0700.HK）專題報告：詳解微信增量，視頻號加速變現，小程序持續拓寬.pdf

上傳者：羅***
時間：2022/07/25
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騰訊控股（0700.HK）專題報告：詳解微信增量，視頻號加速變現，小程序持續拓寬。中國移動互聯網用戶增長趨穩，平臺著力提升存量用戶質量。中國移動互聯網月活躍用戶規模達 11.8億，總體增長趨于平穩，用戶粘性仍略有提升。微信作為龍頭社交平臺，歷經十一年迭代，從最初的連接人與人、人與物，發展到如今成熟的商業化生態體系。微信 MAU 與用戶使用時長增長趨緩，視頻號與小程序或將成為未來增量看點。

視頻號 DAU 高增長，用戶粘性有待提升。據視燈研究院，截至 2021 年底，視頻號 DAU 已超 5 億，同比增長 79%。視頻號人均使用時長為 35 分鐘，而抖音、快手分別達到 102分鐘和 108分鐘。DAU已與抖音接近的情況下，視頻號在時長方面還有較大上升空間。

視頻號未來將重點扶持泛知識、泛生活、泛資訊方向的內容。 視頻號加快商業化變現，信息流廣告逐步上線。目前，視頻號變現的主要方式包括直播電商、打賞，以及廣告。視頻號線上演唱會獲得初步成功，參與人數均在千萬以上，贊助商冠名、打賞功能實現初步商業化。2022 年 7 月 13 日，微信發出《關于優化視頻號櫥窗使用規則的公告》表示將在 7 月 21 日上線“視頻號小店”服務；2022 年 7 月 18 日，視頻號原生信息流廣告開啟內測，加速推進商業化進程。測算得出，中期視頻號直播打賞年收入約為 140 億元，視頻號電商年收入約為 32 億元，視頻號信息流廣告年收入約為 350 億元。

小程序連接人與服務，推動數字化進程。小程序和視頻號、個人號、公眾號、朋友圈的打通實現了公私域聯動。小程序拓展商業生態，便捷的分享和二維碼入口助推小程序實現高增長。據視燈數據，截至 2021 年底，小程序 DAU 達 4.5 億。據阿拉丁研究院，2021 年 6 月小程序人均單日使用時長達 22.5 分鐘。2021 年小程序 GMV 已達到 2.8 萬億，預計 2022 年將創 3 萬億 GMV。測算得出，中期微信小程序廣告年收入或將達 99 億元。游戲類小程序數量多且使用時間長，預計中期微信小游戲廣告和安卓內購年收入分別約為 66 億元和 51 億元。