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容知日新（688768）研究報告：智能運維滲透率高速提升，賽道領軍者充分受益。狀態監測與故障診斷系統依托對設備物理參數的收集和分析，致力于減少緊急維修 事件發生的概率，降低其帶來的停機、排障、維修損失，同時降低不必要的維修次 數和對應成本。與部分發達國家相比，我國狀態監測與故障診斷行業起步較晚，但 隨著各工業門類規模和技術的蓬勃發展，該行業借智能化東風，逐漸進入快速上升 通道，PHM 市場規模于 2021 年達到 70.81 億元，近五年 CAGR 為 17.2%（智研 瞻產業研究院數據）。公司作為完整方案提供商，有核心監測設備、系統、算法的 自主研發、生產能力，并擁有相當規模的網絡化在線監測客戶群體，累計遠程監測 設備超過 9 萬臺，服務大型工業企業 1800 多家，真實幫助企業花費有限成本獲取 高效運維受益。

風電監測運維行業市占率超三成，冶金、化工、煤炭等行業迅猛發力

風電行業對 PHM 系統的應用相對成熟，細分市場滲透率高，并逐漸以前裝的形式 完成普及。隨著近年來國內新能源基建，尤其是海上風電的快速擴建，智能監測運 維設備市場規模隨之攀升。從數據上看，國內累計風電機組裝機量近五年 CAGR 為 19%，海上風電更是在 2021 年迎來同比 5.5 倍的高速增長。根據各省市十四五能源 規劃、《風能北京宣言》等文件，預測未來 3 年風電年裝機容量達 50GW 左右。公 司目前已完成對風電行業龍頭企業的高度覆蓋，根據測算市占率超過 30%，具備充 分的先發優勢。冶金、化工、煤炭、水泥等下游則處在滲透率高速提升的階段，部 分滲透率處在 5%至 10%的較低水平，隨著智能監測系統對上述流程工業對減少故 障、停工概率的現實意義不斷被證明，下游頭部企業相關采購和使用場景迅速增 加，且受益于低滲透率，毛利水平高于成熟市場，為公司的業績增速和盈利質量提 供了顯著增益。

海量實時數據+分析工程師團隊+高準確度智能算法+運維服務數據中樞

云邊端架構支持高效數據分析。端側，自主研發的各類傳感器，對振動、聲波、加 速度、溫度、位移等物理數據進行采集。邊側，借助企業服務器、交換機、網關設 備等進行數據的儲存、管控和分發。云端，利用不斷迭代的先進算法進行數據分 析，形成診斷結論給出預警及解決方案，總體有效率約為 95%。同時，公司致力于 培養資深的分析工程師團隊，針對不同行業、設備、場景的監測提供高度專業、具 備實戰經驗的分析人才，目前人均看護設備數量提升至 5000 臺以上。公司重視數據 價值，大量設備實時運行數據不斷傳輸至公司中樞服務器，為分行業、場景、設備 進行算法優化提供了源源不斷的助力。