橫店?yáng)|磁（002056）研究報(bào)告：“光伏+鋰電”業(yè)務(wù)乘新能源東風(fēng)，磁材龍頭迎來(lái)發(fā)展新階段.pdf

橫店?yáng)|磁（002056）研究報(bào)告：“光伏+鋰電”業(yè)務(wù)乘新能源東風(fēng)，磁材龍頭迎來(lái)發(fā)展新階段。“磁材+新能源”雙輪驅(qū)動(dòng)，公司持續(xù)迸發(fā)新活力。2022年以來(lái)，公司堅(jiān) 定“做強(qiáng)磁性、發(fā)展能源”的發(fā)展戰(zhàn)略，穩(wěn)健發(fā)展“磁材+器件”業(yè)務(wù)， 做強(qiáng)做大“光伏+鋰電”業(yè)務(wù)，在磁材及新能源雙輪驅(qū)動(dòng)下，公司業(yè)績(jī)高 速增長(zhǎng)。2022年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入141.25億元，同比+56.81%， 實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)12.08億元，同比+36.42%；第三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 47.56億元，同比+43.40%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.11億元，同比+21.07%。進(jìn) 入2022年，公司進(jìn)一步提升各業(yè)務(wù)板塊的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，磁性材料業(yè)務(wù)穩(wěn)健經(jīng) 營(yíng)，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)智能化轉(zhuǎn)型升級(jí)。新能源產(chǎn)業(yè)通過持續(xù)拓展市場(chǎng)、疊加新產(chǎn) 能的有效釋放，實(shí)現(xiàn)了高速增長(zhǎng)。橫店?yáng)|磁深耕磁材四十余載，同時(shí)快速 布局光伏、鋰電等新能源產(chǎn)業(yè)，公司持續(xù)迸發(fā)新活力，未來(lái)成長(zhǎng)性值得期 待。

磁材業(yè)務(wù)穩(wěn)打穩(wěn)扎，鑄造自身核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司深耕磁性材料行業(yè) 四十多年，不斷將研發(fā)成果導(dǎo)入量產(chǎn)，始終保持了產(chǎn)品的技術(shù)領(lǐng)先、 品質(zhì)卓越。2022年前三季度，磁材業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入32.10億元，同比+7%。 公司磁材部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)精益求精，穩(wěn)定老客戶并開拓新市場(chǎng)，加大研 發(fā)投入，通過智能化、綠色化轉(zhuǎn)型升級(jí)，鑄造“東磁”牌磁材產(chǎn)品 核心競(jìng)爭(zhēng)力。磁材產(chǎn)業(yè)處于穩(wěn)步發(fā)展期，隨著新能車、光伏、數(shù)據(jù) 中心等新基建領(lǐng)域加大對(duì)磁性材料和器件的需求，會(huì)使磁材行業(yè)打 開新的增長(zhǎng)空間。

光伏業(yè)務(wù)乘新能源東風(fēng)而上，全球化布局助力公司快速發(fā)展。在國(guó) 家雙碳目標(biāo)引領(lǐng)下，公司加大投入光伏和鋰電產(chǎn)業(yè)，有效提升公司 的發(fā)展步伐。2022年前三季度，光伏業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入89.5億元，同比 +92%，電池出貨2.75GW、組件出貨3.4GW。公司光伏業(yè)務(wù)加速全球化 布局，其中歐洲市場(chǎng)組件出貨占比約80%，同時(shí)積極開拓澳洲、日韓 及國(guó)內(nèi)等市場(chǎng)，針對(duì)個(gè)性化需求進(jìn)行定制化生產(chǎn)，使得產(chǎn)品能較好 滿足不同國(guó)家客戶的需求。未來(lái)隨著公司光伏項(xiàng)目產(chǎn)能釋放，市場(chǎng) 開拓持續(xù)深入，以及新增部分TOPCon、P-IBC等新技術(shù)新產(chǎn)品出貨， 預(yù)計(jì)公司光伏業(yè)務(wù)將維持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

在建項(xiàng)目順利推進(jìn)，產(chǎn)能釋放值得期待。持續(xù)的投入、有效的產(chǎn)出 是保證公司可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。公司于2021年底建成投產(chǎn)的4GW高效 電池、2GW高效組件等項(xiàng)目，均在今年一季度實(shí)現(xiàn)了滿產(chǎn)，為全年的 高增長(zhǎng)奠定下基礎(chǔ)。截至2022年三季度末，公司年產(chǎn)2.5GW高效組件 項(xiàng)目已建成并投入生產(chǎn)，其他投資項(xiàng)目如年產(chǎn)6GWh高性能鋰電池項(xiàng) 目、年產(chǎn)1.5萬(wàn)噸軟磁鐵氧體項(xiàng)目、年產(chǎn)2.2萬(wàn)噸永磁鐵氧體項(xiàng)目等 均在有序推進(jìn)中。通過持續(xù)新項(xiàng)目的建設(shè)及推進(jìn)，在產(chǎn)能有效釋放 的同時(shí)推進(jìn)傳統(tǒng)工廠智能化、綠色化轉(zhuǎn)型升級(jí)，將進(jìn)一步提升公司的產(chǎn)出效率。