中國外資私募股權基金市場準入及運營指南2022.pdf

上傳者：楚**
時間：2023/01/18
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中國外資私募股權基金市場準入及運營指南2022。私募股權投資市場作為多層次資本市場的重要組成部分，在中國已經走過30余年的發展，具有一定規模。2018年以后，隨著《資管新規》的逐步落地，中國私募股權基金運作規模增速有所下降，進入“質升”階段，向著規范化、體系化的方向穩步邁進。根據中國證券投資基金業協會數據（“中基協”），截至2022年9月末，存續私募基金管理人 2.41萬家，管理基金數量13.96萬只，管理基金規模20.39萬億元。其中，存續私募股權投資基金3.15萬只，存續規模 10.96萬億元。私募股權投資基金從管理人數量、基金數量與規模來看，都占據非常重要的地位。

中國資本市場目前已經是全球第二大資本市場，是全球各國投資者配置資產的重要渠道之一。中國正逐步地、漸進地推動資本市場開放，越來越多的境外機構投資者有充足的途徑進入中國資本市場，在華業務范圍也不斷擴大。據私募通數據，截至2022年上半年，成立外資私募股權基金共計801只，含合資類型259只；基金目標規模合計約為 3,139.50億美元，其中，合資部分目標規模約為830.65億美元。

外資資管機構已成為中國資本市場重要的參與者。在國外設立業務、開展國際運營遠比想象中復雜，外資資管機構必須提前規劃。我們觀察到，國際資管機構進入中國前通常會在新加坡、香港或離岸群島（如開曼或BVI）設立一家資產管理公司作為其進入中國市場的投資主體。

作為中國私募股權基金市場的重要組成部分，外資私募股權在中國的發展呈現下述特點：外資私募基金募集速度與規模有所下降，但總體保持相對穩定；對華投資有所上升，更注重優質類中后期資產配置；有限合伙人機構化與管理人頭部化更趨明顯。