宏觀經濟專題：國別風險評價指標體系初探.pdf

宏觀經濟專題：國別風險評價指標體系初探。一、宏觀經濟狀況：1）經濟實力，人均 GDP 衡量體量，實際 GDP 同比衡量增 速，實際 GDP 同比標準差衡量穩定性，全要素生產率衡量發展潛力；2）通貨 膨脹分別用 CPI 同比均值和標準差衡量絕對水平和波動；3）就業情況，用失 業率衡量。

二、金融風險狀況；1）貨幣深化程度，以廣義貨幣供應占 GDP 比重衡量；2） 金融發展狀況，包括深度、準入門檻和效率三個維度；3）信貸擴張程度，用 BIS 的信貸缺口衡量；4）信貸風險狀況，用政府、居民、企業三個部門的杠桿 率刻畫。

三、政府財政狀況：1）收支狀況，用財政赤字率反映；2）債務負擔，包括債 務總額和利息支持兩個維度。

四、國際收支狀況：1）經常項目差額，經常賬戶余額占 GDP 比重；2）外資依 賴程度，FDI 流量占固定資本形成總額比例；3）外匯儲備，主要分析進口覆蓋 率。

五、外債狀況：1）外債體量，即外債總額占 GDP 比重；2）外債結構，重點關 注短期外債占總外債比重；3）償債率，用外匯儲備和當年出口創匯收入償還短 期外債的比率。

六、公共治理狀況；1）政府被選舉、監督和更替的過程，包括話語權與問責、 政治穩定與反暴力兩個維度；2）政府有效制定和實施政策的能力，包括政府效 率與監管質量兩個維度；3）政府機構和公民直接的互動尊重，包括法制和腐敗 控制兩個維度。