光芯片行業研究報告：算力需求提升，光芯片正揚帆.pdf

光芯片行業研究報告：算力需求提升，光芯片正揚帆。光芯片技術持續升級，國內廠商加速成長。光通信器件是光通信產業的重要組成部 分，也是半導體激光器的核心元器件，其產業鏈大致分為襯底、光通信激光器芯片 （外延/芯片設計/芯片制造）、有源器件、光模塊、下游最終客戶等環節。海外光芯 片企業已形成產業閉環和高行業壁壘，可自主完成芯片設計、晶圓外延等關鍵工 序，可量產 25G 及以上速率的光芯片。中國光芯片企業已基本掌握 2.5G 及以下速 率光芯片的核心技術，10G 及以上速率芯片國產化率有待提升。隨著技術能力提升 和市場認可度提高，國內光芯片廠商競爭力將進一步增強。

數通/電信/激光雷達等下游需求高增，光芯片深度受益。根據 LightCounting 數據測 算，全球光芯片市場規模將從 2022 年的 27 億美元增長至 2027 年的 56 億美元， CAGR 為 16%。當前新一輪以 AI 為代表的科技革命正席卷全球，OpenAI 開發的 ChatGPT 使得 AIGC 備受關注。而在 AIGC 商業化應用加速落地的背景下，算力基 礎設施的海量增長和升級換代將成為必然趨勢。算力基礎設施建設背景下，光芯片 投資機會凸顯：1）AIGC 等技術應用的背后是龐大的算力支撐，光纖接入、數據通 訊等數據流量的高速增長將直接拉動光模塊增量，光芯片作為光模塊中最核心的器 件將深度受益；2）AIGC 的算力要求催生高速率、大帶寬的網絡需求，光模塊向更 高速率演進，將有力推動光芯片的技術升級和更新換代；3）數據中心的網絡架構升 級導致內部光連接增加，傳統三層架構的數據中心正向葉脊架構過渡，意味著光模 塊需要更快的傳輸速率和更高的覆蓋率，中高端光芯片有望快速放量。此外，激光 雷達等應用的快速落地也將有力推升光芯片的需求。

看好國內光芯片廠商表現。國內光芯片龍頭初露鋒芒，源杰科技構建了 IDM 全流程 自主可控業務體系，2020 年公司 10G、25G 激光器芯片系列產品的出貨量在國內均 排名第一，2.5G 激光器芯片系列產品的出貨量排名領先。華工科技旗下華工正源擁 有亞洲先進的光模塊自動化線體，具備全系列產品的垂直整合以及快速批量交付能 力，云嶺光電實現 25G 激光器芯片量產。長光華芯在設計、量產高功率半導體激光 芯片基礎上，縱向延伸覆蓋下游器件、模塊及直接半導體激光器業務，橫向拓展 VCSEL 及光通信芯片。炬光科技業務覆蓋上游“產生光子”“調控光子”及中游汽 車、泛半導體、醫療健康領域，與多家業內知名公司達成合作。聚飛光電參股德國 硅光技術公司 Sicoya 布局高端半導體領域，Sicoya 主營硅光芯片、光電芯片、光電 器件及光模塊。三安光電提供 VCSEL芯片及陣列、DFB激光器、光電二極管等高速 光學產品的代工業務。