挪威政府全球養老基金GPFG專題研究：長周期股權投資的魅力.pdf

上傳者：y****
時間：2023/05/15
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挪威政府全球養老基金GPFG專題研究：長周期股權投資的魅力。過去幾十年來，全球主要經濟體養老金的投資管理運作取得了令人矚目的成績，規模不斷擴大。養老金作為規模龐大的長期資金，對投資標的穩健性要求較高，管理風格上整體風險偏好較低，發揮著資本市場壓艙石的作用。其中，海外養老基金經過長期運作，已覆蓋全球各類資產，穿越多個經濟周期，形成了相對成熟的投資管理模式。研究全球主流養老基金管理運作模式，梳理總結其投資策略與偏好，有助于為國內投資機構尤其是養老金管理機構提供借鑒。

本篇報告為全球公共養老金系列的第一篇，以挪威政府全球養老基金（GPFG）為研究對象，主要從發展歷程、運營管理制度、投資管理策略、資產配置偏好及收益，以及責任投資等方面梳理了 GPFG特點及經驗，并提出對我國養老金投資的建議。

背景概況：挪威政府全球養老基金（GPFG）作為挪威的養老儲備基金，不需要承擔挪威國民養老金的支付，其資金主要來源于每年政府定期劃入的石油收入，而主要作用是在本國人口老齡化不斷加深的背景下，為養老保險體系提供穩定的資金支持。經過多年的投資管理運作， GPFG 規模已在全球公共養老基金與主權財富基金中均居于前列。