蒙古煤炭出口的競爭力解析.pdf

蒙古煤炭出口的競爭力解析。＃summary＃ 蒙古煤炭資源豐富，經濟發展對煤炭依賴度高。蒙古國的煤炭資源儲備量 豐富，焦煤資源占比約 35%。蒙煤資源適合露天開采，露天礦產量占總產 量比重接近 100%。產出煤炭國內自用較少，主要通過陸運出口到中國。 蒙古國凈出口對 GDP 增長貢獻度較高，而煤炭是蒙古國出口量最大的礦 產品。2022 年蒙煤出口金額占礦產出口金額比重提升至 62%。

蒙煤生產集中在五大公司，各家成本有所分化。2022 年/2023 財年，基于 不同公司銷售的煤種不同，ETT、MMC、小 TT、南戈壁的噸煤成本在 20-54 美元之間，蒙古能源的噸煤成本為 142 美元。

蒙古國煤炭出口以汽運為主，鐵路運輸短期難有明顯增量。截至 2021 年 底，蒙古境內主要運行的鐵路僅有 1811 公里，鐵路運力較為有限。蒙古 國公路總里程約 11.9 萬公里，其中鋪裝公路 1.1 萬公里。蒙古雖然積極開 拓鐵路運輸，但是中蒙鐵軌寬距不同，目前難以形成有效運力。

貿易結算以長協為主，招標并行。1）傳統模式：中國買家與蒙古礦方簽 訂長協合同，定價方式為季度調價，由買家自主從蒙礦區提貨。2）電子 招標：把以往的坑口價出售改為通過電子交易以邊境價出售，蒙古礦方負 責蒙古境內運輸，借此掌握運輸主動權，增加礦方利潤。今年 1-8 月，甘 其毛都口岸競拍成交量占同期口岸進口蒙煤量的 18.9%。

進口蒙煤價格與國內焦煤市場價格走勢較為趨同；蒙煤對華依賴度高，缺 乏自主定價能力。由于蒙古國只與中俄接壤，沒有出海口，地理位置不具 備擴展外部客戶的條件，出口途徑相對單一。同時，蒙煤出口對蒙古經濟 增長影響較大，而我國可選擇的煤源相對豐富。綜合來看，蒙煤在中國不 具備較強議價能力。

蒙煤的產量釋放節奏與中國的需求變化呈現明顯的相關性，2023 年蒙煤 進口量或達到 5000-5500 萬噸，中長期增量受限。2023 年 1-7 月，蒙煤進 口量同比大幅增長 227%，占同期全國進口總量的 13.5%，占比提升 5.7 個 百分點。隨著中蒙口岸通關常態化運行，2023 年蒙煤進口量或達到 5000- 5500 萬噸。中長期來看，蒙煤的產量釋放節奏與中國的需求變化呈現明 顯的相關性。在中蒙跨境鐵路通軌前，預計中蒙煤炭通關仍將以汽運為主 力，這也在一定程度上制約蒙煤進口增量。