數說公募權益及FOF基金三季報：行業主題基金結構調整，紅利資產配置比例提升.pdf

上傳者：新**
時間：2023/11/03
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數說公募權益及FOF基金三季報：行業主題基金結構調整，紅利資產配置比例提升。2023年三季度熱點匯總：1）紅利資產的配置比例連續兩個季度提升，但距離最近10年的中位數仍有所不及。2）行業主題基金內部結構調整，醫藥主題基金布局方向從中藥向創新藥、CRO切換，科技主題基金持續增配半導體，上半年熱度較高的人工智能板塊資金流出，新能源主題基金減配儲能、增配整車，消費主題基金中白酒占比大幅提升。 3）醫藥、消費和部分高股息類資產獲權益基金增配明顯，藥明康德、中國移動躋身重倉數量前十，TMT相關個股遭遇減持。

基金市場概況：2023年三季度，A股市場繼續下探，價值風格相對堅挺；北向資金流向方面，隨著美債收益率上行、國內經濟尚待復蘇，外資短期持續出逃，配置主線由高端制造和科技成長轉向汽車、通信、家電以及上游資源品；行業指數方面，TMT板塊結束上半年漲勢大幅下跌，穩增長持續發力下部分低估值、高股息行業表現較好。主動權益基金規模和份額環比均有下降，新發市場整體仍處低迷。

基金持倉情況：三季度主動權益基金平均股票倉位為86.92%，與上季度基本持平，港股倉位有所抬升。重倉股板塊配置方面，低估值順周期板塊獲權益基金增持明顯，偏成長屬性的科技制造板塊占比下降；重倉股市值分布方面，小盤股占比小幅提升，市值風格持續下沉；重倉股集中度方面，前50只股票的集中度有小幅提升，抱團松散趨勢有減弱跡象。

基金公司分析：2023年三季度，主動權益基金規模排名前20位的基金公司中僅大成基金規模提升，第一大重倉為食品飲料行業的基金公司有9家，電力設備重倉占比總體下降明顯，本季度多家公司將醫藥生物行業增配至第一大重倉行業。

基金主題分析：2023年三季度，各主題型基金中，僅資源和大金融主題基金取得正回報，季度分別上漲2.31% 和1.28%，收益表現最差的為新能源主題基金，季度下跌17.45%。頭部規模的非主題基金和行業輪動基金三季度重倉股市值占比提升最明顯的均為消費板塊，過去一年績優基金重倉增持最多的為資源板塊。

FOF持倉情況：2023年三季度FOF持倉占比和數量提升最多的權益基金均為劉莉莉管理的“富國研究精選”；新生代基金經理中，包正鈺管理的“易方達價值精選”三季度FOF重倉持有市值占FOF重倉基金總規模比例最高，排名靠前的新生代基金經理還有匯添富基金的卞正、大成基金的王帥、華商基金的余懿等。