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2023Q3互聯網電商業績總結：理性消費+新一輪出海雙引擎，電商開啟新周期。電商出海邁入新階段，中國平臺千帆競發開啟全球競爭。2023 年以來，全球性價比消費 趨勢愈發明朗，國內供應鏈出海需求陡增，跨境電商在中國出口溫和復蘇背景下實現逆勢 增長，成為中國外貿新驅動力之一。據海關總署數據，23Q1-Q3 中國跨境電商進出口 1.7 萬億元，同比增長 14.4%。23Q3 以 Temu、SHEIN、TikTok Shop 和阿里速賣通為代表 的中國平臺表現亮眼，Temu 成為拼多多第二曲線，一年內在全球 47 個國家上線，據晚點 LatePost，23Q3 完成超 50 億美元 GMV，23 年有望完成 140 億美元，24 年成交額目標 300 億美元。阿里國際數字商業 23Q3 收入同比增長 53%，增速環比提升，來自速賣通 Choice 的收入貢獻顯著，同時菜鳥加速布局提升用戶體驗。京東深耕跨境供應鏈，23Q3 通過國際合作為中小跨境電商商家提供跨境物流服務，加速構建覆蓋全球的航空貨運網絡。 SHEIN23Q1-Q3 實現收入 240 億美元，增長超 40%，全年營收有望達 320-330 億美元。

中國電商平臺“卷”入黑五，貫徹價格力優勢戰績卓著。23 年“黑五網一”成為中國跨境 電商平臺入局全球電商的角力戰場，在線購物人數與交付情況增長顯著。據 Adobe 數據， 23 年“黑五”當天美國購物者線上消費達成新記錄 98 億美元，同比增長約 7.5%。Adobe 預計今年美國“黑五”購物季期間購物人數將達 1.82 億，比去年多出 1600 萬人，創下自 2017 年統計以來的新高。中國電商平臺強勢貫徹低價優勢，黑五戰報亮眼，TEMU 憑“最 高 90%OFF”、“200 美元大額優惠券”等低價優惠策略強勁引流，依靠“全托管”優勢實 現大量爆單。 TikTok 數據顯示，TikTok Shop 折扣高達 50%，黑五啟動當周，平臺北美 區總 GMV 達 6120 萬美元，環比增長 131%。SHEIN 全站超過 30 萬款產品進行降價搶 購和限時免費送貨，最高折扣達 90%，大促開場后全站訂單量和消費金額顯著走高。據菜 鳥國際快遞數據，速賣通菜鳥跨境優選倉在黑五前的備貨量同比增長近 9 倍。亞馬遜受競 爭分流，據 AMZ123 數據，截至 11 月 26 日，超四成賣家反饋銷量不及預期。

平臺開啟價格力競爭，AI 助力供應鏈和效率比拼。2023 年以來各平臺堅決投入，圍繞價 格力展開競爭。在理性消費主義抬頭以及性價比需求崛起環境中，價格力商品有效提升電 商平臺用戶活躍度。根據久謙中臺數據，淘寶和京東 23 年以來 DAU 呈現穩步增長態勢。 從長期可持續性角度出發，價格力來源于平臺對供應鏈和運營效率提升產生的增量利潤再 分配。各平臺 23 年聚焦供應鏈和運營提效。其中阿里和京東旨在通過流量分發機制、產 品和運營導向的調整，篩選和鼓勵更多商家為消費者提供更具有價格競爭力的優質商品， 運用 AI 等支持工具提升雙邊匹配效率。拼多多則最大化平臺交易效率，通過推行“全站推 廣”工具增強商家買量意愿，提升商家廣告投放的效率和效果，同時調整補貼策略，“百億 生態”增加對供應鏈產業帶商家扶持，實現商家端結構水平進一步提升。看好各平臺在商 家供應鏈與平臺效率等中后臺投入，為前臺流量、價格力和銷售規模提升積蓄動能。